Glencore Plc (LON : GLEN) a passé des mois à aider Radiant World à préparer une proposition de règlement avec Jefferies Financial Group Inc. après que la banque américaine a soulevé pour la première fois des questions sur les transactions qu’elle finançait, selon le procès de 2 milliards de dollars intenté par Radiant World contre la société minière.
Le récit de l’épisode jette un nouvel éclairage sur la relation entre Glencore et Radiant World, qui est devenu l’un des plus grands négociants de minerai de fer au monde grâce en partie au soutien de la plus grande entreprise. Cette relation autrefois étroite s’est terminée dans l’acrimonie ces dernières semaines, Glencore accusant Radiant World de falsification de factures et de courriels et Radiant World entamant une procédure judiciaire contre Glencore.
Dans sa déclaration, dont une copie a été consultée par Bloomberg News, Radiant World a déclaré que les tentatives de Glencore pour résoudre le problème entre février et avril de cette année – notamment en proposant de fournir des fonds de 200 millions de dollars à verser à Jefferies – étaient « totalement incompatibles avec le caractère fictif ou frauduleux des transactions, comme Glencore l’a allégué plus tard ». Ces actions sont intervenues à un moment où certains prêteurs et contreparties commençaient déjà à se retirer de Radiant World, craignant d’avoir fourni des documents falsifiés aux banques, a rapporté Bloomberg.
Le procès offre également un compte rendu plus large d’une relation commerciale qui, selon Radiant World, était inhabituellement étroite et a généré plus de 100 millions de dollars de bénéfices bruts annuels pour Glencore.
Radiant World, par l’intermédiaire de sa principale société opérationnelle à Singapour et de 10 autres entités liées, dont Sapphire Minmetals Corporation Ltd., réclame des pertes qu’elle estime à plus de 2 milliards de dollars.
Il allègue que Glencore avait conclu un accord contraignant pour continuer à commercer avec lui et soutenir sa croissance sur le marché du minerai de fer en échange du remboursement d’une dette de 1,1 milliard de dollars contractée par Radiant World et ses sociétés associées en 2021. Les mesures prises cette année par Glencore pour rompre les liens et cesser les paiements à Radiant World constituaient une violation de cet accord, a-t-il affirmé.
Glencore, dans un communiqué publié mardi, a déclaré que ces affirmations étaient « sans fondement » et qu’elle les contesterait vigoureusement. « Glencore a confirmé des preuves selon lesquelles ces sociétés avaient envoyé des factures et des contrats falsifiés ainsi que des courriels fabriqués, qu’elles prétendaient frauduleusement avoir reçus du personnel de Glencore, à un certain nombre d’institutions financières », indique le communiqué.
Dans un autre commentaire en réponse aux questions sur cette histoire, un porte-parole de Glencore a déclaré : « Essentiellement, ils nous poursuivent pour avoir dit la vérité sur leur fraude. Le fait est que leur propre conduite est la raison de leur situation et la raison pour laquelle plusieurs de leurs bailleurs de fonds les poursuivent. »
Bloomberg a précédemment rapporté que Glencore entretenait une relation extrêmement étroite avec Radiant World, faisant de nombreux échanges commerciaux avec elle, l’aidant à obtenir des financements et même à acquérir des bons de souscription qui lui donnaient la possibilité de prendre une participation minoritaire.
Dans son procès, Radiant World affirme qu’une partie du prétendu accord de 2021 prévoyait que Glencore aiderait à amener les investisseurs et les financiers à soutenir son activité, notamment en l’aidant à lever et à maintenir des financements auprès de Jefferies.
Les déclarations de Glencore ont été faites « avec la connaissance et l’approbation des plus hauts dirigeants de Glencore », a affirmé Radiant World, notamment le PDG Gary Nagle, le directeur financier Steve Kalmin et l’ancien PDG Ivan Glasenberg.
Les avocats de Jefferies ont contacté Glencore début février 2026 au sujet de transactions financées par la banque et de créances impayées, selon le procès. Radiant World allègue que Glencore n’a pas nié les transactions et a continué à discuter de la question jusqu’en avril, y compris des paiements potentiels de 69 millions de dollars et 120 millions de dollars de Glencore à Radiant World qui auraient pu aider à financer un paiement de 200 millions de dollars à Jefferies pour résoudre le problème.
Le document ne précise pas si ces paiements ont été effectués. Il n’inclut pas non plus la correspondance sous-jacente ni n’identifie les créances impliquées, et Bloomberg n’a pas vérifié de manière indépendante son récit des négociations.
Radiant World a confirmé avoir intenté une action en justice dans un communiqué publié mercredi sur son site Internet. Un porte-parole de Jefferies a refusé de commenter. Dans ses propres documents juridiques, un fonds géré par la banque a déclaré avoir conclu un « accord d’abstention » avec Radiant World en vertu duquel la société acceptait de payer les sommes dues tandis que Jefferies s’abstenait de prendre des mesures à son encontre.
Les relations entre les deux sociétés se sont détériorées cette année après que les banques ont commencé à contacter Glencore avec des factures Radiant World portant son nom dont elles ne pouvaient pas vérifier l’authenticité, avait précédemment rapporté Bloomberg. Jefferies a depuis accusé Radiant World et Sapphire Minmetals d’avoir falsifié les factures de minerai de fer dans le cadre d’un « stratagème frauduleux », ce qui a conduit un tribunal de Londres à imposer une ordonnance de gel mondial de 499 millions de dollars contre les sociétés.
D’autres éléments de cette affirmation sont potentiellement embarrassants pour Glencore. Radiant World a répété des affirmations antérieures selon lesquelles Glencore exerçait un degré de contrôle inhabituel sur ses propres opérations, approuvant les nouvelles embauches, donnant des conseils sur la tarification des transactions physiques et donnant des instructions sur les instruments, les volumes et les niveaux de prix des transactions sur produits dérivés.
Il a indiqué que Radiant World, Sapphire Minmetals et plusieurs autres sociétés, dont Quanterra International et Aspira Co. Pte, avaient convenu en 2017 d’entreprendre des négociations de produits dérivés directement avec Glencore « sur une base de groupe ».
Il a également allégué que Glencore cherchait à garder certaines parties de la relation à l’écart de ses archives officielles. Glencore a privilégié les communications orales et les réunions mensuelles en personne, y compris à Singapour, et a ordonné que certains documents de transaction soient préparés et acheminés de manière non standard, notamment via le bureau de Glencore à Delhi, a affirmé Radiant World.
En conséquence, selon Radiant World, les documents officiels de Glencore ne reflétaient pas pleinement les accords privés ni l’étendue réelle de la relation. Glencore a cherché à garder la relation en dehors des documents officiels en raison de préoccupations concernant les enquêtes du ministère américain de la Justice à son sujet et la surveillance réglementaire qui a suivi après son plaidoyer de culpabilité en 2022, a allégué Radiant World.
