Citi ajuste les prévisions de prix de l'or à court terme à 3 500 $

Citi a relevé ses prévisions de prix de l'or à court terme à 3 500 $ l'once, avec une escalade des tarifs et un risque géopolitique accru en tant que moteurs clés du métal à houmle de sécurité.

Dans une note de recherche publiée dimanche, la banque d'investissement prévoit de l'or pour négocier une fourchette de 3 100 $ à 3 500 $ au cours des trois prochains mois, par rapport à son estimation précédente de 3 000 $ à 3 300 $ versée le 12 mai.

La révision fait suite à l'escalade des problèmes commerciaux par vendredi après que le président américain Donald Trump a menacé d'imposer un tarif de 50% contre l'Union européenne à partir du 1er juin, sur lequel il a depuis reculé.

Malgré la révision haussière, l'analyste Citi reste prudent sur l'or à plus long terme, citant deux vents contraires possibles:

1. Le potentiel de croissance économique et les risques liés aux actions à se détendre à l'approche des mi-parcours américains et les taux de réduction de la Réserve fédérale;
2. Le fait que les ménages tiennent maintenant le plus d'or qu'ils ont en demi-siècle.

Citi, qui a maintenu une perspective optimiste sur l'or depuis 2023, a d'abord levé son objectif de cours à 3 500 $ l'once en avril 2025. Cette cible a été brièvement dépassée le 22 avril au milieu des préoccupations croissantes concernant l'indépendance de la Fed. Alors que les tensions commerciales se sont déchetées plus tard, ces prévisions à court terme ont été ajustées à 3 150 $ – un or de niveau atteint le 15 mai, ce qui indique une phase de consolidation.

Pour l'avenir, Citi s'attend à ce que les prix de l'or se stabilisent autour des niveaux actuels, avec un fort potentiel de négociation liée à la fourchette entre 3 100 $ et 3 500 $ au second semestre de 2025. La banque considère cette période comme une opportunité de positionnement tactique plutôt que de paris directionnels.

De plus, la demande sous-jacente de Gold reste historiquement solide, car environ 0,5% du PIB mondial est actuellement dépensé en or – la proportion la plus élevée en cinq décennies, note Citi.

Ceci est motivé par des niveaux élevés d'incertitude alimentant les investissements dans les lingots, tandis que la résilience sur des marchés clés tels que l'Inde ou la Chine continue de soutenir la demande de bijoux malgré les prix record, dit la banque.