Glencore (LON : GLEN) et la société chinoise CNGR ont engagé 40 millions de dollars dans Centaurus Metals (ASX : CTM) et ont convenu d’acheter la totalité de la production prévue de concentré de nickel de son projet Jaguar de 380 millions de dollars au Brésil pour ses cinq premières années d’exploitation, rapprochant ainsi la mine d’une décision d’investissement finale.
Les deux sociétés investiront chacune 20 millions de dollars dans Centaurus et achèteront au moins 20 000 tonnes métriques sèches de concentré de nickel par an dans le cadre d’accords quinquennaux distincts à compter du premier semestre 2029, a annoncé mercredi le mineur australien. Les contrats portent sur des matériaux contenant 30 % de nickel, avec une valeur de vente nette combinée estimée à 900 millions de dollars aux prix actuels des métaux.
« Avec 100 % de la production prévue de Jaguar pour les cinq premières années désormais souscrite et 40 millions de dollars de nouveaux capitaux stratégiques engagés, nous avons considérablement avancé les bases commerciales et financières pour développer le projet », a déclaré le directeur général de Centaurus, Darren Gordon, dans un communiqué.
Les accords renforcent les perspectives de Jaguar alors que le Brésil cherche à étendre son rôle dans la fourniture de métaux pour batteries sur les marchés mondiaux. Ils soulignent également la volonté des principaux négociants en matières premières et des fabricants chinois de matériaux pour batteries de garantir un approvisionnement en nickel à long terme, alors même que les promoteurs sont confrontés à d’importants besoins de financement et à la volatilité des prix des métaux.
Dynamique de financement
Centaurus a déclaré que son processus de financement par emprunt senior était bien avancé, les nouveaux engagements en fonds propres l’aidant à finaliser le montage financier requis pour autoriser la construction de Jaguar, dans l’État du Pará.
L’investissement sera réalisé en deux tranches, Glencore et CNGR contribuant initialement à hauteur de 12,5 millions de dollars chacune. Un deuxième paiement de 7,5 millions de dollars de chaque société dépend de l’approbation des actionnaires et d’une décision finale d’investissement. La participation du CNGR nécessite également l’approbation des investissements chinois à l’étranger, les conditions pour la deuxième tranche étant soumises à une date limite du 31 janvier 2027.
Les deux investisseurs recevront des actions au prix de 0,425 A$ chacune, soit une prime de 5 % par rapport au cours moyen pondéré par le volume de l’action Centaurus sur 20 jours avant la signature des accords.
Les nouveaux engagements d’achat s’appuient sur un contrat Glencore existant annoncé en mars. Ensemble, les accords couvrent environ 22 500 tonnes de nickel contenu par an pendant les cinq premières années de production de Jaguar.
Les prix seront liés au prix du nickel en espèces au London Metal Exchange, la proportion de la valeur du métal versée à Centaurus variant en fonction des conditions du marché. Les contrats prévoient également des paiements pour les sous-produits du cuivre et du cobalt.
Les acheteurs peuvent résilier leurs accords si Centaurus ne parvient pas à expédier le premier concentré de nickel d’ici la fin de 2029, laissant le développeur confronté à un délai commercial ferme alors qu’il s’efforce d’obtenir un financement et de commencer la construction.
Pipeline de nickel
L’industrie brésilienne du nickel suscite un intérêt croissant des investisseurs à mesure que les sociétés minières se positionnent pour fournir des métaux utilisés dans les véhicules électriques, les batteries et d’autres applications industrielles.
L’Institut brésilien des mines (Ibram) s’attend à ce que les projets de nickel attirent 4,7 milliards de dollars entre 2026 et 2030, soit une hausse de 24,2 % par rapport à ses précédentes prévisions d’investissement sur cinq ans.
Ces perspectives surviennent dans un contexte d’attentes d’une demande plus forte à long terme due à l’électrification et de contraintes potentielles d’approvisionnement suite aux réductions de production en Indonésie, le principal producteur mondial de nickel. Cependant, le secteur reste exposé à la volatilité des prix et à la concurrence des opérations indonésiennes à moindre coût.
Vale (NYSE : VALE), l’une des plus grandes sociétés minières au monde, a déclaré que ses activités de cuivre et de nickel pourraient contribuer à environ 40 % de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements dans les années à venir, reflétant l’importance croissante des métaux de base dans son portefeuille.
D’autres développeurs font progresser les investissements brésiliens dans le nickel. En juillet, Brazil Nickel a obtenu le soutien de la Banque nationale de développement du Brésil pour son projet Piauí de 1,4 milliard de dollars.
MMG Singapore Resources a connu moins de succès. La filiale de la société d’État chinoise MMG cherche à résoudre les objections de la Commission européenne à son projet d’acquisition de 500 millions de dollars des actifs de nickel d’Anglo American (LON : AAL) au Brésil.
