Glencore et Trafigura poussent les fonderies asiatiques à accepter des prix au comptant bas pour transformer le cuivre extrait en métal cette année, contrairement aux références de l’industrie qui sont beaucoup plus élevées, ont déclaré trois sources proches du dossier.
Historiquement, l’industrie a utilisé des références annuelles pour ses frais, appelés frais de traitement (TC), pour les contrats de transformation du concentré en cuivre.
Mais Glencore et Trafigura, cotées à Londres, souhaitent baser leurs TC sur le marché au comptant, où l’expansion de la capacité de fusion chinoise et mondiale, ainsi que le resserrement des approvisionnements en concentrés, ont fait baisser les frais de traitement.
Les négociants en matières premières Glencore et Trafigura proposent de payer aux fonderies asiatiques des TC liés à un ensemble d’évaluations d’agences d’évaluation des prix, dont Fastmarkets et SMM, pour l’approvisionnement en 2024, ont indiqué les sources.
Les sources ont parlé sous couvert d’anonymat car elles n’étaient pas autorisées à s’exprimer publiquement sur le sujet.
Les deux maisons de négoce visent également à imposer des plafonds aux TC afin de garantir leurs marges en cas d’augmentation des approvisionnements en cuivre extrait qui pourrait faire grimper les TC. L’année dernière, les approvisionnements étaient estimés à environ 22 millions de tonnes, et certains analystes ont déclaré que le marché pourrait cette année devenir déficitaire si les ruptures d’approvisionnement se poursuivaient.
Une source d’une grande fonderie a déclaré qu’à moins que l’offre ne s’améliore après le Nouvel An lunaire en février, les fonderies pourraient devoir accepter les conditions des maisons de commerce.
Trafigura et Glencore souhaitent plafonner les TC dans la zone des 60 dollars par tonne, a déclaré une deuxième source de fonderie, ajoutant que le plafond pourrait varier en fonction des volumes et des relations. Les sources ont indiqué qu’il n’y avait pas de plancher, mais seulement des plafonds proposés.
Glencore et Trafigura ont refusé de commenter.
À l’approche des vacances du Nouvel An lunaire chinois qui débuteront le 10 février, l’activité des principaux producteurs et consommateurs va ralentir.
La pénurie de matériaux suite aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement et l’augmentation de la capacité des fonderies chinoises ont fait baisser les frais de traitement des concentrés à environ 40 dollars la tonne sur le marché spot, soit 50 % en dessous de la référence de 80 dollars la tonne.
Le montant de 80 dollars la tonne a été convenu entre la société minière chilienne Antofagasta et le groupe chinois Jinchuan en novembre dernier, avant la fermeture de la mine du Panama et une baisse importante des prévisions d’Anglo American en décembre.
La Chine abrite la moitié des fonderies de cuivre du monde et le plus grand acheteur de matières premières en cuivre, notamment de concentrés et de débris. Ses importations de minerai et de concentrés de cuivre en 2023 ont atteint un niveau record de 27,54 millions de tonnes, en hausse de 9,1 % par rapport à 2022, selon les données douanières.
Glencore a fourni au monde plus d’un million de tonnes de cuivre métallique et de concentrés en 2022 et ses prévisions pour 2023 se situent également autour d’un million de tonnes.
Trafigura ne divulgue pas la taille de son portefeuille de cuivre, mais la société approvisionne les fonderies du monde entier en concentré de cuivre.
