Glencore pèse d'abandonner Londres comme liste principale

Glencore (Lon: Glen) envisage de déplacer sa liste principale de Londres, probablement à New York, ou un autre lieu où il peut «obtenir la bonne évaluation» dans un coup potentiel à la Bourse de Londres.

Le PDG, Gary Nagle, a déclaré que le commerçant de mineurs et de matières premières, qui est inscrit à Londres depuis 2011, évaluait si un autre échange pourrait être mieux adapté pour négocier ses titres.

« Nous voulons nous assurer que nos titres sont négociés sur le bon échange, où nous pouvons obtenir la bonne évaluation et optimale », a déclaré Nagle lors d'un appel mercredi matin. « S'il y en a un meilleur, et ceux-ci incluent les goûts de la Bourse de New York, nous devons considérer cela. »

L'échange londonien a été touché par une série de départs de haut niveau ces dernières années. Glencore, avec une capitalisation boursière de 40 milliards de livres sterling (50 milliards de dollars), est parmi les 20 sociétés les plus précieuses énumérées à Londres et serait la plus importante à ce jour pour quitter l'échange.

L'année dernière, 88 sociétés ont radié ou transféré leur liste principale du marché principal de Londres avec seulement 18 qui prennent leur place, selon l'échange.

BHP (ASX: BHP), le plus grand mineur du monde, est passé à une liste secondaire de Londres en 2022. Le collègue mineur australien Rio Tinto (LON, ASX: Rio) fait face à la pression de l'investisseur Palliser Capital pour déplacer sa liste principale de Londres à Sydney. La deuxième plus grande société minière au monde a lancé un examen de ses options.

Glencore avait précédemment prévu de tourner son activité de charbon et de la répertorier à New York, où elle pensait que les conditions du marché seraient plus favorables. Les données de la Deutsche Bank indiquent qu'environ 48% des fonds communs de placement en Europe excluent les investissements au charbon, contre moins de 1% aux États-Unis. Cependant, la société basée à Baar, en Suisse, a mis de côté ce plan l'année dernière et a décidé de conserver ses actifs au charbon au sein du groupe.

Nagle a déclaré que l'examen n'avait rien à voir avec la nouvelle administration américaine ou ses politiques sur les combustibles fossiles.

« Nous examinons tous les échanges pertinents qui auraient du sens pour Glencore », a déclaré Nagle.

Perte et dividende

L'annonce d'un éventuel commutateur d'inscription est venue alors que Glencore a déclaré une perte de 1,6 milliard de dollars pour 2024, un contraste net avec le revenu net de 4,3 milliards de dollars qu'il a déclaré l'année précédente.

La perte provenait de plusieurs déficiences, dont une dépréciation de 1,5 milliard de dollars sur les actifs de la fusion de zinc et de cuivre et une déficience de 600 millions de dollars sur ses opérations de charbon sud-africaines.

Les revenus de l'année complète 2024 ont cependant augmenté de 6% pour atteindre 231 milliards de dollars. Les bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en 2024 ont diminué de 16% à 14,4 milliards de dollars.

« Bien que les bénéfices non ajustés comprennent des déficiences importantes, Glencore a annoncé des rendements des actionnaires plus élevés que prévu de 2,2 milliards de dollars », a écrit l'analyste de BMO, Alexander Pearce, dans une note aux investisseurs.

Cela implique un rendement annualisé de 4,1% et reflète 1 milliard de dollars de la fermeture imminente de la vente de Viterra.

Pour l'avenir, les directives globales de Glencore restent largement en ligne jusqu'en 2027, bien que les volumes de production de cuivre en 2025 puissent ne pas répondre aux attentes, a noté Pearce.