Global Silver Market fait face à des souches à mesure que les tarifs de Trump atteignent

Le marché argenté fait face à un stress de montage à mesure que les préoccupations de la guerre commerciale s'intensifient, avec des taux plus élevés pour emprunter des métaux ajoutant aux signes de dislocation mondiale.

Une augmentation des taux de bail pour le métal précieux est devenue le dernier signe d'alarme, avec l'anxiété se rendant sur l'impact des autres tarifs du président américain Donald Trump. Cela a déclenché un tableau de bord pour expédier l'argent aux États-Unis dans le but de capturer les prix premium à New York, provoquant peut-être une pression à Londres.

Les métaux précieux – l'or ainsi que l'argent – ont été bouleversés cette année, alors que Trump remet en question l'ordre commercial mondial. Cela a stimulé la demande de paradis et a également ouvert des dislocations de prix rares entre les marchés clés. Alors que Spot Silver a gagné environ 17% cette année – ce qui en fait l'un des produits les plus performants – les futurs à New York ont ​​fait encore mieux.

Sur le plan physique, les préoccupations tarifaires – en particulier les prélèvements contre le Canada et le Mexique, ainsi que des bordures réciproques plus larges qui pourraient débuter le mois prochain – ont attiré de grandes quantités d'or et d'argent de Londres en voûtes américaines. Mais compte tenu de leur valeur et de leur densité relatives, l'or a tendance à être pondéré par l'air, l'argent faisant souvent des voyages beaucoup plus longs, généralement par navire.

Les tarifs de location – le coût de l'emprunt du métal, généralement pendant une courte période – ont bondi. Les taux d'un mois pour l'argent ont dépassé 6% ce mois-ci après une augmentation plus importante en février. Cela reflète en partie des préoccupations concernant les stocks de débortis rapide dans la capitale britannique, les avoirs atteignant un plus bas le mois dernier. De plus, tout ce qui reste n'est pas disponible étant donné qu'il est lié aux produits négociés en échange.

« Je m'attends à ce que le taux de bail à Londres reste élevé pendant environ deux à trois mois », a déclaré Cao Shanshan, analyste chez CoFCO Futures Co. avec le transfert du Royaume-Uni aux États-Unis, « Silver est beaucoup plus volumineux que l'or, donc le transfert d'argent prendra probablement plus de temps », a-t-elle déclaré.

Aux États-Unis, les totaux déclarés par échange reflètent les troubles. Les stocks d'argent de la hauteur de COMEX se sont étendus au plus haut niveau de données qui remontent à 1992 après avoir augmenté de 40% jusqu'à présent ce trimestre, une augmentation record. Alors que New York dessinait toujours en métal à l'heure actuelle, il y a également des inquiétudes, les flux peuvent être jetés dans un revers étiré si l'argent fait face à une pénurie dans les coffres londoniens.

« Si la« pression argentée »à long terme se matérialise, ce flux de commerce plus lent sera un contributeur clé à la prolongation» de toute interruption de perturbation des marchés des capitaux de BMO, George Heppel, dans une note. En effet, il faudrait du temps aux stocks d'argent pour couler des États-Unis à Londres, a-t-il déclaré.

Les États-Unis importent environ 70% de son argent du Canada et du Mexique, qui ont jusqu'à présent le poids de l'administration Trump. Ottawa a par la suite annoncé 25% de tarifs de contre-tarifs sur environ 30 milliards de dollars (20,8 milliards de dollars) d'articles de fabrication américaine, y compris de l'argent. Depuis lors, Trump a réitéré son désir de marquer une vague de nouveaux prélèvements.

« Le marché peut sous-estimer l'échelle et l'impact des tarifs réciproques américains du 2 avril », a déclaré les analystes de Citigroup Inc., dont Max Layton, dans une note, mettant en évidence la dislocation des prix. Il peut y avoir «un potentiel substantiel à la hausse si des tarifs réciproques étaient mis en œuvre au cours des six prochains mois», ont-ils déclaré, ajoutant que l'argent ne serait pas susceptible d'être exempté des prélèvements.

Spot Silver s'est échangé un peu au-dessus de 34 $ l'once mardi, avec des contrats à terme sur Comex près de 70 cents de plus.

Les titres de TD ont également signalé sa préoccupation. « Si les tarifs réciproques sont vraiment similaires, vous vous attendez à des tarifs de représailles sur l'argent canadien et c'est environ 20% des importations américaines – il y a donc un risque plus élevé associé à l'argent », a déclaré Daniel Ghali, stratège principal des matières premières chez TD. « Même si les perturbations devaient résoudre complètement la nuit, nous ne pouvons pas retourner dans le monde précédent parce que vous ne sauriez jamais ce qui se passera le lendemain. »