La Nederlandsche Bank (DNB) a transféré environ 86 tonnes d’or d’Amérique du Nord vers Londres entre mars et août 2026, afin de renforcer sa préparation aux crises et de déplacer le métal vers un centre financier plus proche et plus sûr géopolitiquement.
Cette décision de la banque a augmenté la part de Londres dans ses réserves, passant de 18,1 % à 32,1 %. Les avoirs à New York et à Ottawa sont tombés chacun à 18,5 %, tandis que la part stockée à Zeist, aux Pays-Bas, est restée à 30,8 %.
« Grâce à cette délocalisation, nous avons amélioré la négociabilité de nos réserves d’or. Nous pensons que nous n’aurons jamais besoin de les utiliser, mais nous devons renforcer notre résilience et notre préparation », a déclaré le gouverneur de la DNB, Olaf Sleijpen.
La DNB a déclaré qu’elle détenait 612,4 tonnes d’or, d’une valeur de 72,2 milliards d’euros (80,7 milliards de dollars) à la fin de l’année 2025. Avant la délocalisation, environ 313 tonnes étaient stockées aux États-Unis et au Canada dans le cadre de la stratégie de la banque consistant à répartir les réserves entre plusieurs endroits.
Pourquoi déménager ?
L’or détenu à la Banque d’Angleterre doit répondre aux normes commerciales internationales modernes, ce qui en fait l’or le plus facilement négociable au monde, a déclaré la DNB. Si l’or était entièrement localisé en Amérique du Nord, DNB ne pourrait pas y avoir accès aussi rapidement et directement qu’à Londres.
« Pour les Pays-Bas, déplacer l’or vers Londres rend ses réserves plus facilement négociables et disponibles en cas de crise, et il en va de même pour le reste de l’Europe », a déclaré Rick Kanda, directeur général de The Gold Bullion Company, dans un communiqué. « Si les pays veulent vendre de l’or rapidement en cas de crise, Londres est l’endroit idéal, ce qui fait de la Banque d’Angleterre un endroit populaire pour stocker de l’or. En fait, la Banque d’Angleterre est l’un des plus grands dépositaires d’or au monde, détenant 400 000 lingots d’une valeur de plus de 200 milliards de livres sterling. »
DNB a combiné la vente et le transport physique de l’or pour rendre cette décision possible. Elle a d’abord vendu environ 59 tonnes d’or à New York, puis en a acheté la même quantité à Londres.
27 tonnes supplémentaires ont été physiquement transportées d’Ottawa et de New York à Zeist sous haute sécurité, y compris des gardes blindés et des traceurs GPS, a rapporté CBC.
Une quantité similaire d’or répondant aux normes du marché international a été transférée de Zeist à Londres, évitant ainsi la nécessité de refondre les lingots d’or. La taille totale des réserves d’or est restée la même, a indiqué la DNB.
« Lorsque les banques centrales détiennent physiquement leur propre or, elles acquièrent un certain degré d’indépendance et de sécurité, en particulier en période d’incertitude géopolitique et financière », a déclaré Kanda.
Avant la délocalisation, DNB détenait 30,8 % de son or à Zeist, 18,1 % à Londres, 31,3 % à New York et 19,7 % à Ottawa.
Ni le premier ni le dernier
Le repositionnement de la banque néerlandaise intervient alors que d’autres banques centrales reconsidèrent où elles stockent leurs réserves dans un contexte de risques géopolitiques et financiers accrus.
« D’autres pays, y compris les banques centrales européennes, diversifient de plus en plus les lieux de stockage de leurs réserves. Les guerres commerciales et militaires ont incité les pays à prendre des précautions et à conserver leur or plus près de chez eux, le risque géopolitique, l’accessibilité et la préparation aux crises jouant tous un rôle », a déclaré Kanda.
La Banque centrale française a transféré 129 tonnes d’or détenues à la Réserve fédérale de New York entre juillet 2025 et janvier 2026, a rapporté CNBC.
Cette tendance ne signifie pas nécessairement que les investisseurs individuels devraient déplacer leurs propres lingots, a déclaré Kanda. Au lieu de cela, il souligne l’importance de considérer l’accès et la diversification parallèlement aux actifs eux-mêmes.
« Je pense que ce changement devrait nous rappeler que la propriété et l’accès aux actifs peuvent avoir autant d’importance que l’actif lui-même, et cela soulève une question importante sur la diversification des richesses », a-t-il déclaré.
