La troisième plus faible production minière de platine de ce siècle ne peut pas suivre la demande croissante d'investissement, la joaillerie et un marché automobile traditionnel soutenu utilisant des convertisseurs catalytiques, selon un groupe industriel.
Un déficit d'un million d'onces est prévu cette année, contre 731 000 onces en 2023, alors que l'offre diminue de 1 % pour atteindre près de 7,1 millions d'onces, tandis que la demande devrait augmenter de 3 % – la plus forte hausse en cinq ans – pour atteindre 8,1 millions d'onces, indique le World Platinum Investment Council dans un nouveau rapport publié mardi.
Le conseil, qui représente les mineurs de métaux du groupe du platine, prévoit que la demande des investisseurs – stimulée par les fonds négociés en bourse (ETF) et les ventes de lingots et de pièces de métal en Chine – augmentera de 15 % pour atteindre 517 000 onces cette année.
L'utilisation de bijoux devrait augmenter de 7% tandis que la production minière devrait diminuer de 1%. La demande automobile et industrielle devrait augmenter de 1%, mais leurs niveaux sont déjà élevés, a déclaré le directeur de recherche du conseil, Edward Sterck. Le mineur du Nord par téléphone.
« La demande automobile est à son plus haut niveau depuis sept ans et le thème principal est une demande plus élevée et plus longue pour les véhicules équipés de moteurs à combustion interne », a déclaré Sterck depuis Londres, où le conseil est basé. « Si l'on exclut l'année 2020, impactée par le Covid, et 2014, qui a été affectée par les grèves, c'est en fait l'année la plus faible pour l'offre minière depuis 2000. »
Véhicules électriques
La demande de platine peut servir de baromètre de l'adoption des véhicules électriques (VE), qui n'utilisent pas de convertisseurs catalytiques pour réduire les émissions. Les principaux constructeurs automobiles tels que Ford, Toyota et Stellantis ont réduit leur production de véhicules électriques en raison de ventes plus lentes que prévu, bien que les hybrides maintiennent leur croissance, car les constructeurs automobiles comptent sur eux pour atteindre leurs objectifs d'émissions. Les voitures hybrides nécessitent proportionnellement plus de platine que les voitures traditionnelles car leurs systèmes fonctionnent à des températures plus basses, a déclaré Sterck.
Le Conseil, financé par les sociétés minières sud-africaines de platine Anglo American (LSE : AAL), Northam Platinum, Sedibelo Platinum Mines, Impala Platinum Holdings (JSE : IMP) et Tharisa (JSE : THA), prévoit une restructuration plus poussée en Afrique du Sud, premier producteur de platine. La production devrait chuter de 2 % en glissement annuel pour atteindre environ 3,9 millions d'onces cette année. Avec la baisse de la production russe, la production mondiale devrait chuter de 2 % cette année pour atteindre 5,5 millions d'onces, son niveau le plus bas depuis quatre ans, a indiqué le Conseil.
Les mineurs ont considérablement réduit leurs programmes de dépenses d'investissement et ont supprimé environ 10 000 emplois, soit environ 6 % de la main-d'œuvre, par le biais des procédures juridiques habituelles et en évitant les conflits du travail, a déclaré Sterck.
« Ils essaient simplement d'améliorer leur productivité et de réduire leurs coûts d'exploitation », a-t-il déclaré. « Nous ne prévoyons pas de baisses de production spectaculaires en raison des bas prix du palladium et du rhodium, mais la réduction des dépenses d'investissement et des effectifs signifie que nous allons probablement assister à une érosion progressive de l'offre à l'avenir. »
Le prix du platine a chuté d'environ 4 % cette année pour atteindre 950 dollars l'once mardi. Le prix du rhodium a augmenté de 9,2 % cette année pour atteindre 4 750 dollars l'once.
Recyclage, industries
Le recyclage mondial devrait atteindre près de 1,6 million d'onces cette année, soit une augmentation de 2 % par rapport à l'année précédente. Le marché des pots catalytiques usagés devrait montrer des signes de stabilisation après deux années de déclin, a déclaré le conseil. Les stocks de surface devraient diminuer pour la deuxième année consécutive, avec une chute d'un trimestre à leur plus bas niveau en quatre ans, à 3 millions d'onces, soit un peu plus de quatre mois de couverture de la demande.
La demande industrielle devrait atteindre 2,4 millions d'onces en 2024, soit une augmentation de 1 % par rapport aux niveaux élevés de 2023. Elle compense une forte baisse de la consommation de produits chimiques à base de platine, qui a chuté de près de moitié par rapport à l'année précédente pour atteindre 122 000 onces au deuxième trimestre, principalement en raison d'un ralentissement de l'industrie pétrochimique chinoise. La demande de produits chimiques devrait diminuer de 31 % pour atteindre 542 000 onces.
Investisseurs
Le rapport trimestriel du conseil a marqué la première fois qu'il incluait les chiffres de la demande des investisseurs chinois en lingots et pièces de plus de 500 grammes. Ils devraient atteindre une croissance de 40 % en glissement annuel pour l'ensemble de l'année 2024, pour atteindre 188 000 onces. Cependant, les investissements en lingots et pièces ont diminué au Japon et en Amérique du Nord.
« Nous avons constaté une forte demande pour les produits d’investissement en or en Chine », a déclaré M. Sterck. « Cette demande se répercute sur la demande d’investissement en platine, qui est passée de zéro il y a cinq ans à zéro. »
Au cours du deuxième trimestre, la demande d'investissement a atteint son plus haut niveau depuis le troisième trimestre de 2020, grâce à un afflux substantiel de 444 000 onces dans les ETF de platine. Parmi ceux-ci figuraient le fonds Wisdom Tree Physical Platinum basé à Londres, avec 629 millions de dollars sous gestion, et le fonds iShares Physical Platinum, avec 165,9 millions de dollars.
Bijoux, hydrogène
Les prix de l'or historiquement élevés contribuent à la croissance de la demande de bijoux en platine, qui devrait atteindre 2 millions d'onces cette année. L'Inde affiche une forte croissance de 28 %, le Japon devrait augmenter de 8 % tandis que l'Europe et l'Amérique du Nord devraient atteindre des hausses record de 4 % et 3 %, respectivement. La Chine devrait connaître une amélioration de 3 %, inversant une baisse de la demande qui persiste depuis 2013, a déclaré le conseil.
L'utilisation du métal se développe dans le secteur des transports avec la généralisation des piles à combustible à hydrogène et des stations de recharge en Chine et en Europe. Mais son attrait pourrait se limiter en Amérique du Nord au transport routier longue distance, où les camions à 18 roues alimentés par batterie ne sont pas pratiques sur les routes transcontinentales, a déclaré Sterck.
« Le défi réside dans l’infrastructure de ravitaillement », a-t-il déclaré. « Avec la technologie actuelle des batteries, il est impossible d’électrifier de manière économique le transport par camion d’un océan à l’autre, car vous sacrifiez un tiers de votre charge utile au poids de votre batterie, vous devez vous arrêter six heures par jour pour recharger, et dans le Midwest, par exemple, les réseaux électriques ne peuvent pas répondre aux besoins de recharge en mégawatts par véhicule.
« L’hydrogène est donc une solution potentielle à ce problème, probablement moins coûteuse et plus facile à mettre en œuvre, mais c’est le principal scénario dans lequel il a du sens en Amérique du Nord. »
