Les conséquences de la débâcle du marché du nickel à la London Metal Exchange en 2022, y compris les défis potentiels liés au contrat de nickel et le sort de la bourse elle-même, seront des sujets brûlants la semaine prochaine alors que l’industrie des métaux descendra à Londres.
Le 8 mars de l’année dernière, la bourse, vieille de 145 ans, a été plongée dans la crise – forcée d’arrêter le commerce du nickel pour la première fois depuis 1988 – lorsque les prix ont plus que doublé en quelques heures pour atteindre des records supérieurs à 100 000 dollars la tonne.
Les volumes et la liquidité se sont ensuite effondrés, car de nombreux utilisateurs, soucieux d’une volatilité accrue, ont abandonné le contrat de nickel du LME et ont commencé à chercher des alternatives.
Il n’existe pas encore de véritables alternatives. Le Shanghai Futures Exchange (ShFE) propose un contrat de nickel sur sa bourse nationale, mais le négocier est difficile pour les étrangers qui ont besoin d’une affiliation avec une entité chinoise.
Mais ShFE étudie désormais la possibilité de contrats à terme sur le nickel pour le marché international, tandis que CME Group étudie un contrat qui serait réglé en fonction des prix recueillis à partir d’une plateforme qui sera lancée par la société britannique Global Commodities Holdings.
« Nickel, que font les autres bourses, combien de temps Matt Chamberlain survivra [as CEO] sont tous à l’ordre du jour », a déclaré une source haut placée du secteur.
Des sources de courtage de métaux affirment que les spéculations selon lesquelles Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEx) vendrait le LME et sa chambre de compensation sont toujours d’actualité, bien que HKEx ait récemment déclaré qu’elle restait attachée à son unité de Londres.
« HKEx a été extrêmement favorable au cours des 18 derniers mois. Je nous considère comme un membre à long terme du groupe », a déclaré Chamberlain. Reuters.
L’accent est également mis sur les poursuites intentées par le fonds spéculatif américain Elliott Associates et le teneur de marché Jane Street Trading pour 472 millions de dollars, découlant des 12 milliards de dollars de transactions sur le nickel annulées par le LME le 8 mars 2022.
« Le LME s’est vigoureusement défendu lors du procès, soulignant que les mesures qu’il a prises le 8 mars 2022 ont permis d’éviter des dommages importants et systémiques au marché du nickel ainsi qu’à d’autres marchés de métaux et de produits dérivés plus largement », a déclaré le LME en réponse à une demande de justice. commentaire.
Le LME a refusé de commenter tout autre aspect des discussions sur le marché.
La Chine revient
Lors des confinements liés au Covid en 2020 et 2021, l’événement connu sous le nom de LME Week était virtuel. L’année dernière, l’événement était en direct, mais il manquait des délégués de Chine, le plus grand consommateur mondial de métaux industriels, en raison des confinements prolongés.
« Nous prévoyons que la fréquentation de la semaine LME sera presque le double des niveaux de 2022 et qu’elle reviendra désormais aux niveaux d’avant Covid », a déclaré Marc Bailey, directeur général de Sucden Financial. « Nous avons constaté beaucoup d’intérêt de la part de nos clients chinois cette année, qui souhaitent se rencontrer en personne pour la première fois depuis longtemps. »
L’un des moments forts de la semaine sera le dîner du mardi 10 octobre à l’hôtel Grosvenor House à Mayfair, auquel assisteront 1 600 personnes, un chiffre similaire aux chiffres de 2019 avant les confinements de Covid, contre 1 400 l’année dernière, selon le LME.
Entre-temps, le séminaire du lundi 9 octobre a attiré 600 délégués, soit l’équivalent du nombre de 2019, a indiqué la LME.
Aubaine verte
Sur le plan fondamental, les discussions se concentreront sur l’accélération de la demande dans les années à venir, car la transition vers les véhicules électriques et les énergies renouvelables telles que l’énergie solaire et éolienne devrait créer une aubaine pour l’industrie.
La transition énergétique devrait également diluer l’importance de la Chine pour l’industrie métallurgique, à mesure que la demande de l’Europe et des États-Unis pour des métaux tels que le cuivre, le nickel, l’aluminium et le cobalt s’accélère.
« Lorsque la prochaine reprise commencera, nous verrons probablement une demande de technologies vertes, qui représente actuellement 12 à 15 % de la demande mondiale de métaux industriels, et une croissance de 25 à 30 % pendant quelques années », a déclaré Jay Tatum, gestionnaire de portefeuille chez Valent. La gestion d’actifs.
«C’est un taux de croissance énorme. Si l’on ajoute à cela la demande croissante d’autres secteurs, il ne semble pas que l’offre soit à la hauteur de la consommation.»