L'or a dépassé les 2 500 dollars l'once pour la première fois, soutenu par l'espoir que la Réserve fédérale américaine se rapproche d'une réduction des taux d'intérêt.
Le cours de l'or au comptant a grimpé jusqu'à 1,8% vendredi, dépassant le précédent record établi le mois dernier, alors qu'un chiffre décevant sur le marché immobilier américain a renforcé les attentes d'une baisse rapide et plus importante des taux par la Fed. La baisse des taux est généralement positive pour l'or car il ne rapporte pas d'intérêts.
Le métal précieux a progressé d'environ 20 % cette année, dans un contexte d'optimisme croissant concernant l'assouplissement monétaire et les achats massifs des banques centrales. Il a également connu une demande accrue en tant qu'actif refuge en raison de la montée des risques géopolitiques, notamment les tensions au Moyen-Orient et le conflit entre la Russie et l'Ukraine.
Le cours de l'or a commencé à grimper en début d'année, surprenant les analystes chevronnés et les vétérans, car il n'y avait pas toujours de catalyseur macroéconomique clair pour justifier sa hausse des prix. Il a maintenu ces gains même si les traders ont réduit leurs paris sur le calendrier des baisses de taux. Mais plus récemment, l'or a grimpé, car on s'attend à ce que les responsables américains commencent bientôt à baisser les taux.
Une série de données américaines sur les activités récentes ont convaincu les marchés que la banque centrale américaine est sur le point de réduire les coûts d'emprunt par rapport à un sommet de plus de deux décennies, les moteurs conventionnels du métal revenant au premier plan.
Le débat fait toujours rage sur l'ampleur de la baisse des taux par la Fed, étant donné que les récentes statistiques économiques ont donné des signaux contradictoires sur l'état de l'économie américaine.
Les investisseurs en or sont « généralement plus enclins à penser que la Fed sera plus agressive sur le front de l’assouplissement monétaire », a déclaré Bart Melek, responsable mondial de la stratégie des matières premières chez TD Securities. Les prix pourraient encore augmenter jusqu’à 2 700 dollars au cours des prochains trimestres, car « les canards macro/monétaires et les canards des banques centrales s’alignent à la suite », a-t-il déclaré.
Positionnement des investisseurs
Les spéculateurs ont augmenté leurs paris haussiers nets sur les contrats à terme sur l'or du Comex à la mi-juillet, à un plus haut de quatre ans, avant de réduire une partie de la position, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission. Dans le même temps, les avoirs en or des fonds négociés en bourse ont augmenté ces derniers mois après quelques années de sorties de capitaux, selon les données compilées par Bloomberg.
Les traders ont analysé vendredi les dernières données économiques pour avoir des indications sur les perspectives de la politique de la Fed. Les chiffres ont montré que la construction de logements neufs aux États-Unis a chuté en juillet à son plus bas niveau depuis la fin de la pandémie, les constructeurs répondant à la faible demande.
« C'est un autre indicateur qu'une récession est en route », a déclaré Bob Haberkorn, stratège de marché senior chez RJO Futures. La Fed va réduire ses taux, « et aller plus loin que ce qui était prévu auparavant ».
L'or au comptant a gagné 1,3% à 2.489,59 dollars l'once à 11h56 à New York, après avoir atteint 2.500,16 dollars plus tôt. L'argent et le palladium ont peu changé, tandis que le platine a reculé.
