Le rallye de l'or impressionne Wall Street depuis des mois. Les sociétés minières aurifères ont fait encore mieux – si bien que les investisseurs se demandent maintenant si les gains historiques sur les actions de Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd. et de leurs concurrents ne sont pas allés trop loin.
L'indice NYSE Arca Gold Miners était en baisse de 6% vendredi à 16h10 à New York, soit la plus forte baisse depuis mai, tandis que le lingot a chuté de plus de 2%. Newmont a chuté de 7,6 %, Agnico Eagle Mines a glissé de 6 % et Barrick Mining Corp. a reculé de 6,5 %. Les trois trios ont chacun enregistré des gains de plus de 100 % cette année, tandis que l'or a gagné un peu plus de 60 %.
« Les traders qui détenaient une position longue sur le SPDR Gold Trust ETF sont maintenant confrontés à une décision : prendre des bénéfices ou laisser tomber ? Jay Kaeppel, analyste de recherche principal de SentimenTrader, a écrit vendredi dans une note aux clients.
Les raisons de la progression historique de l'or sont difficiles à cerner, mais parmi les plus largement admises, le métal agit comme un refuge pour les investisseurs inquiets de l'inflation, de la chute du dollar et de l'instabilité politique dans certains marchés développés. Même si aucun de ces problèmes n’a été entièrement résolu, la semaine dernière a vu le dollar se stabiliser et la montée des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis s’atténuer.
Le rebond des sociétés minières a poussé la valorisation du groupe à près de 1 000 milliards de dollars, soit le triple de sa moyenne des cinq dernières années.
Pour Candice Bangsund, gestionnaire de portefeuille de Fiera Capital Corp., les niveaux actuels de prix et de valorisation suggèrent que les jours grisants pour les sociétés minières touchent peut-être à leur fin.
« Les actions ont dépassé le prix sous-jacent de l'or, donc à partir de maintenant, je ne suis pas sûr de la marge de manœuvre supplémentaire », a déclaré Bangsund dans une interview. En conséquence, elle estime que les cours des actions évolueront dans une fourchette assez limitée au cours des 12 à 18 prochains mois.
