Les banques centrales sur la bonne voie pour la 4e année d'achats massifs d'or, dit Metals Focus

Les banques centrales du monde entier sont sur la bonne voie pour acheter 1 000 tonnes d'or en 2025, ce qui serait leur quatrième année d'achats massifs alors qu'ils diversifient les réserves des actifs libellés en dollars en lingots, a déclaré le conseil Metals Focus.

Les prix de l'or ont augmenté de 29% jusqu'à présent cette année après avoir atteint un sommet record de 3 500 $ l'once Troy en avril sur les tensions géopolitiques et l'incertitude économique alors que le président américain Donald Trump continue de déployer ses politiques tarifaires.

Le rallye des prix a jusqu'à présent maintenu les achats par les banques centrales, une catégorie cruciale de demande, non affectée par le premier trimestre d'achat conformément à la moyenne trimestrielle de 2022-24, a déclaré jeudi Metals Focus dans son rapport annuel.

« Les conducteurs qui ont soutenu la dénollarisation au cours des dernières années restent fermement en place », a indiqué le conseil. «Si quoi que ce soit, la position politique imprévisible du président Trump, ses critiques publiques de (président de la Fed) Jerome Powell et la détérioration des perspectives fiscales américaines ont davantage érodé la confiance dans le dollar américain et les bons du Trésor comme des actifs ultimes de sécurité sûre.»

«Des tensions géopolitiques élevées depuis le début de son administration ont également réduit l'appel des actifs américains.»

En représentant près d'un quart de la demande totale, les banques centrales sont la troisième plus grande catégorie de consommation d'or après le secteur des bijoux et l'investissement physique. En 2025, les achats des banques centrales devraient chuter de 8% par rapport au sommet record de l'an dernier de 1 086 tonnes.

En janvier-mars, en Pologne, en Azerbaïdjan et en Chine – les acheteurs cohérents ces dernières années – ont dirigé les achats officiellement signalés, a déclaré Metals Focus, ajoutant que des entrées stables à l'Iran suggèrent également d'autres achats par la Banque centrale d'Iran.

Pendant ce temps, la demande de bijoux de lingots a été durement touchée par le rallye des prix. La fabrication de bijoux en or a baissé de 9% à 2 011 tonnes en 2024 et devrait offrir une crise de 16% cette année avec l'Inde et la Chine représentant une grande partie de cette baisse.

Le conseil s'attend à ce que les prix moyens de l'or augmentent de 35% cette année après une croissance de 23% en 2024 et atteignent 3 210 $ l'once «avec une force supplémentaire probablement en 2026».

Voici les chiffres de l'offre et de la demande d'or de Metals Focus, en tonnes métriques:

(Reportage par Polina Devitt; Édition par Mark Heinrich)