LME cible Hong Kong comme option pour l’agrandissement de ses entrepôts

Le London Metal Exchange (LME) étudie Hong Kong comme emplacement pour étendre son réseau mondial d’entrepôts de métaux, ont déclaré cinq sources connaissant le sujet, espérant que le succès là-bas pourrait ouvrir la porte à la Chine continentale, sa cible ultime.

L’enregistrement d’entrepôts en Chine, le plus grand consommateur mondial de métaux industriels, pour stocker les métaux négociés sur le LME est un objectif stratégique depuis que Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEx) a acheté le LME en 2012 pour 2,2 milliards de dollars.

Dans une présentation faite au comité entreposage du LME en décembre, vue par Reutersla bourse a déclaré que les entreprises de la région avaient manifesté leur intérêt pour Hong Kong comme lieu de stockage de métaux industriels comme alternative à la Chine continentale.

« Une dizaine d’acteurs nationaux et régionaux du marché du LME… ont récemment exprimé leur intérêt pour cette initiative directement au LME ou par l’intermédiaire de la HKEMCA (Hong Kong Energy, Mining and Commodities Association) », indique la présentation du LME.

« Un entrepôt LME à Hong Kong pourrait être considéré comme une vitrine d’une coopération approfondie entre la Chine continentale et Hong Kong », indique la présentation. Il a également déclaré que Hong Kong, en tant que bon lieu de livraison (GDL), « comble les lacunes du réseau de livraison du LME qui ont frustré certains clients chinois ».

HKEMCA n’a pas répondu à une demande de commentaires.

« Le LME s’engage activement avec les acteurs de l’industrie du monde entier pour garantir que le réseau d’entrepôts du LME continue de fournir une connectivité mondiale maximale à la communauté des métaux », a déclaré le LME en réponse à une demande de commentaires.

« Lors de l’évaluation de nouveaux points de livraison potentiels, nous prenons en compte un certain nombre de critères importants… nous en discutons également avec les comités consultatifs concernés du LME avant de communiquer avec le marché. »

Aucun calendrier pour la proposition n’a été donné par aucune des sources, mais plusieurs obstacles s’opposent à l’inscription de Hong Kong sur la liste des (GDL), ont indiqué les sources.

Deux sources ont déclaré qu’elles se méfiaient de l’idée d’investir à Hong Kong en raison des risques liés à l’influence croissante de la Chine sur les entreprises et les particuliers étrangers présents sur le territoire.

Les inquiétudes concernant la puissance de la Chine à Hong Kong pourraient être renforcées ou atténuées si la Chine respecte ou non la décision d’un tribunal de Hong Kong d’ordonner la liquidation du géant immobilier China Evergrande Group, ouvre un nouvel onglet.

Trois des sources ont déclaré que l’idée était erronée en raison des coûts prohibitifs de l’espace de stockage à Hong Kong et du fait que ses importations de métaux industriels tels que le cuivre et l’aluminium négociés sur le LME, vieux de 147 ans, sont insignifiantes.

«Le LME y voit une porte d’entrée potentielle vers la Chine, mais la situation politique n’est pas saine et les gens ne veulent pas investir à Hong Kong. Il s’agit de facto de la Chine », a déclaré l’une des sources.

« Les autorités de Hong Kong auraient besoin du feu vert de la Chine, où elles se retrouveraient confrontées au même problème qu’elles ont connu toutes ces années ; résistance locale et obstacles réglementaires.

Les règles et réglementations chinoises, ainsi que la résistance de son concurrent local Shanghai Futures Exchange (ShFE), ont contrecarré les tentatives du LME d’étendre son réseau d’entrepôts en Chine.

Cependant, les choses ont changé en raison de la pression exercée sur les bourses chinoises pour innover et se développer dans toute l’Asie. ShFE envisage d’étendre son réseau d’entreposage de métaux en dehors de la Chine, tandis que le LME envisage de lancer de nouveaux contrats sur les métaux en utilisant les prix de la Bourse de Shanghai.

Le PDG du LME vise à conclure les premiers contrats avec la bourse à terme de Shanghai en 2024

ShFE et la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, qui approuveraient les entrepôts LME en Chine, n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

En règle générale, le LME n’approuverait que les emplacements dans les pays qui consomment et importent de grandes quantités de métaux industriels.

Les importations de métaux industriels tels que le cuivre et l’aluminium par Hong Kong ne représentent qu’une petite fraction de l’offre mondiale.

« Hong Kong n’est pas un centre traditionnel de stockage de métaux communs et n’attire pas actuellement d’afflux significatifs de métaux en raison de ports proches moins chers », a déclaré le LME.

Les bons sites de livraison dans le réseau asiatique du LME comprennent les ports de Taiwan, de Corée du Sud et de Malaisie, qui sont tous des endroits moins chers pour stocker le métal, ont indiqué les sources.

Singapour fait également partie du réseau du LME, mais c’est plus cher et même si elle ne consomme pas de grandes quantités de métal, elle est utilisée comme lieu de transit.

Deux des sources ont déclaré que le loyer à Hong Kong pourrait potentiellement s’élever à quatre fois le loyer maximum que les entrepôts du système LME peuvent facturer, qui pour l’aluminium, le cuivre, le zinc et le nickel est d’environ 50 cents américains la tonne métrique.

Le LME l’a reconnu en déclarant dans la présentation que les loyers des entrepôts devraient être subventionnés par le gouvernement de Hong Kong « pour être une option commercialement viable ».

Un autre soutien du gouvernement de Hong Kong en faveur de l’entreposage du LME pourrait inclure « le métal LME récemment garanti, bénéficiant d’un statut douanier « accéléré » à travers la frontière continentale ».

Le gouvernement de Hong Kong a fait référence Reuters à HKEx en réponse à une demande de commentaires. HKEx a déclaré que « c’est une question du LME ».

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Nicolas