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Les prix du cuivre et de l'or sont sur le point de monter en flèche au cours de la prochaine décennie alors que l'utilisation continue de grimper,, a déclaré la plus grande conférence minière du monde.

Après de modestes excédents de cuivre cette année et l'an prochain, la demande mondiale commencera probablement à dépasser l'offre en 2027, selon une prévision partagée par le vice-président du Cru Consulting, Frank Nikolic, dimanche. L'or devrait bénéficier de pressions inflationnistes, d'achat de banques centrales solides et de déficits massifs des États-Unis dans un avenir prévisible, Osisko Gold Royalties (TSX: OR; NYSE: OR), a déclaré Jason Attew.

Le couple faisait partie d'une table ronde lors de la conférence annuelle des prospecteurs et des développeurs du Canada qui se concentrait sur les perspectives des deux métaux.

« Le cuivre est en crise », a déclaré David Strang, le PDG d'Ero Copper (TSX: ERO; NYSE: ERO), David Strang. «Si le monde va continuer là où il doit être, nous devons trouver plus de cuivre. Deux choses vont affecter cela – l'une est la technologie, et l'autre est le prix du métal. Il doit monter.

À deux chiffres

Le cuivre a gagné environ 18% au cours de la dernière année, atteignant environ 4,53 $ par livre vendredi, selon les données d'économie commerciale. L'or a fait encore mieux, gagnant 40% en 12 mois à 2 856,91 $ par oz. Vendredi. Il a établi plusieurs sommets de tous les temps en cours de route.

Les déficits annuels de l'offre, allant de 6 millions à 8 millions de tonnes de cuivre, pourraient devenir monnaie courante au cours des 10 prochaines années alors que l'utilisation de l'intelligence artificielle monte à rouler, a déclaré Nikolic. Comme la conductivité électrique et thermique du cuivre en fait un matériau clé dans la conception des systèmes d'IA, le métal est utilisé dans la construction d'ordinateurs, de serveurs et de centres de données.

« Le cuivre est lié à notre civilisation et à l'avancement humain », a déclaré Nikolic. «Le monde veut rattraper notre niveau de vie.»

Quelque 100 milliards de dollars augmentations de capacité seront nécessaires au cours de la prochaine décennie juste pour suivre la demande de cuivre, estime CRU. Malheureusement, les mines de cuivre deviennent plus coûteuses pour construire et fonctionner tout comme les notes sont en baisse.

Une nouvelle mine de cuivre coûte environ 25 000 $ par tonne de capacité à mettre en ligne, a déclaré Strang. Ensemble, les sociétés minières devraient investir quelque 450 milliards de dollars en nouvelle capacité au cours des 25 prochaines années – dépassant de loin les revenus combinés de 250 milliards de dollars des producteurs de cuivre mondiaux, a-t-il déclaré.

Inflation

Le cas de Gold, quant à lui, est soutenu par l'inflation, les craintes croissantes de l'état des finances gouvernementales aux États-Unis et la possibilité que la plus grande économie du monde glisse dans la récession. Les achats d'or soutenus par les banques centrales mondiales et les acheteurs de détail en Inde et en Chine offrent également un soutien, a déclaré Lawson Winder, analyste des valeurs mobilières de Bank of America.

La dette du gouvernement fédéral américain a grimpé de 80% depuis la pandémie Covid-19 pour atteindre environ 36,5 billions de dollars – éclipsant le produit intérieur brut du pays de 29,1 billions de dollars. Le ratio dette / PIB de 125% est le plus élevé depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, a déclaré Attew.

Les tentatives de limiter les dépenses fédérales par le biais d'une nouvelle entité appelée le ministère de l'efficacité du gouvernement, ou Doge – dirigée par le PDG de Tesla, Elon Musk – ne suffira même pas à éviter la faillite américaine, a-t-il déclaré.

Imprimerie d'argent

« Aucun montant de Doge ne peut corriger cette disparité de la dette au PIB », a déclaré Attew. «Ce sont des faits. La solution évidente au problème est d'imprimer plus d'argent, qui, selon tout le monde, conduira à une dévaluation du dollar américain. La force du dollar américain a une corrélation inverse avec le prix de l'or – ce qui est très constructif pour l'or. »

La demande d'or bénéficie également d'un fort intérêt de la Banque centrale. Ils ont acheté de l'or au cours des trois dernières années à des niveaux supérieurs qu'à tout moment des 50 années précédentes, «et nous pensons que cela se poursuivra», a déclaré Winder.

Et si les investisseurs occidentaux commencent à se tourner vers l'or comme les clients indiens et chinois, les prix devraient continuer à grimper, a-t-il ajouté. Une augmentation de 10% des achats physiques d'or et des actifs de fonds négociés en bourse pourrait pousser le métal à 3 500 $ par oz, a-t-il déclaré.

« Nous allons être dans un environnement hautement inflationniste », a déclaré Attew. «Devinez quelle marchandise fait le mieux dans un environnement inflationniste à long terme? C'est de l'or. «