Les prix au comptant du cuivre et de l'aluminium à Londres ont évolué cette semaine vers des réductions nettement plus importantes par rapport au contrat de trois mois, signalant un approvisionnement sain et un faible intérêt d'achat de la part des consommateurs pour des transactions immédiates, ont déclaré des analystes et des commerçants.
La décote, connue sous le nom de contango, pour le cuivre à la Bourse des métaux de Londres (LME) se situe près de son niveau le plus élevé jamais enregistré, tandis que la décote pour l'aluminium a atteint son plus haut niveau depuis 17 ans.
« Habituellement, lorsque la demande est faible, nous assistons à un important report, car les consommateurs ne s'inquiètent pas de la pénurie de l'offre à proximité. Et d’un autre côté, un profond contango encourage les gens à faire du cash-and-carry », a déclaré Dan Smith, responsable de la recherche chez Amalgamated Metal Trading.
Le trading cash-and-carry implique que les financiers gagnent la différence entre les prix au comptant et à terme sur la courbe LME.
« Cependant, il existe encore une part importante de métaux russes dans les stocks du LME, et les gens ne veulent pas recourir au cash and carry avec cette origine », a déclaré Smith. « Le coût de stockage est également actuellement assez élevé pour l’aluminium, le zinc et le plomb par rapport à d’autres métaux dont le prix à la tonne est plus élevé. »
Le LME a interdit de son système tout l'aluminium, le cuivre et le nickel produits par la Russie à partir du 13 avril afin de se conformer aux sanctions américaines et britanniques imposées suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.
Cette décision et les afflux ultérieurs de métal indien vers les entrepôts enregistrés auprès du LME pour des transactions financières lucratives en mai ont augmenté les stocks totaux d'aluminium et réduit la part des matériaux russes dans les stocks disponibles du LME.
Cependant, la part de l'origine russe reste encore relativement élevée dans les stocks : fin mai, elle était de 42% pour l'aluminium, 40% pour le cuivre et 31% pour le nickel, selon les données mensuelles du LME publiées lundi.
Le contrat de cuivre au comptant du LME a clôturé lundi avec une décote de 133 $ la tonne par rapport au contrat de trois mois, le plus gros report depuis le 8 mai, lorsqu'il avait atteint un niveau record de 136,7 $. C'était pour la dernière fois à 129 $ mardi.
Pour l'aluminium au comptant par rapport au contrat de trois mois, la remise était de 61 dollars mardi contre 62 dollars la tonne lundi, la plus importante depuis 2007.
