Les prix du cuivre sont sur le point d'atteindre un niveau record au quatrième trimestre 2024, les analystes de Fastmarkets prévoyant une moyenne de 10 265 dollars la tonne.
Selon les analystes, cette prévision haussière s'explique par une combinaison de conditions macroéconomiques favorables et de fondamentaux de marché plus serrés.
Le métal critique s'échangeait à 9 548 dollars la tonne (4,33 dollars la livre) vendredi, en hausse de 12 % par rapport à sa position du début de l'année, mais en baisse par rapport à son sommet de plus de 11 000 dollars la tonne en mai.
Les principaux facteurs contribuant à cette hausse comprennent les réductions de taux attendues par la Réserve fédérale américaine et un important plan de relance de la part de la Chine.
Annoncées en septembre 2024, les mesures de relance chinoises injectent 3 950 milliards de yuans (560 milliards de dollars) dans l'économie, soit l'équivalent de plus de 3 % de son PIB.
La Chine a connu une modeste reprise de son marché physique en août 2024, avec une prime à la hausse pour les cathodes en cuivre de qualité A à Shanghai. Ce rebond est largement attribué à l'amélioration des conditions d'importation suite à la baisse des prix à la Bourse des métaux de Londres (LME).
Cependant, la volatilité des prix continue de présenter des défis, selon Fastmarkets.
Outre les facteurs macroéconomiques, les tendances saisonnières et le positionnement spéculatif devraient stimuler les prix du cuivre au quatrième trimestre 2024.
Historiquement, le quatrième trimestre a été la période la plus forte pour le cuivre, et les réductions de production des fonderies parallèlement à la demande croissante du marché physique chinois devraient resserrer l'offre.
Prévisions du prix du cuivre à long terme
Les perspectives à long terme de Fastmarkets restent également optimistes, notamment en raison de la demande croissante de cuivre dans le cadre de la transition énergétique mondiale.
D'ici 2025, la prime pour les cathodes en cuivre de qualité A à Rotterdam devrait augmenter de 25 % en raison du resserrement de l'offre et de la reprise de la demande en Europe, a-t-il indiqué.
Cependant, malgré la demande croissante de projets d'énergie verte, le marché global du cuivre en Europe reste faible, l'Allemagne – le plus grand consommateur de la région – étant confrontée à une demande atone de la part des secteurs manufacturier, automobile et de la construction.
Aux États-Unis, l’optimisme persiste quant à la demande de cuivre à long terme, alimenté par les déséquilibres anticipés de l’offre et le besoin croissant de cuivre dans les projets d’énergie verte.
Fastmarkets s’attend également à ce que la demande de cuivre augmente à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 2,6 % jusqu’en 2034.
Dans les secteurs de la transition énergétique, la demande devrait croître à un TCAC plus robuste de 10,7 %, tirée par les véhicules électriques (14,3 %), l'énergie solaire (5,6 %) et l'énergie éolienne (9,3 %). Les industries traditionnelles devraient connaître une croissance plus modeste, à 1,4 %.
