Les actions immobilières sont apparues comme les plus grands retardataires du krach boursier du 13 janvier, les 10 composantes de l'indice Nifty Realty ayant chuté entre 5 % et 10 %, entraînant une perte de 6,50 % pour l'indice. Il s'agit de la plus forte baisse intrajournalière de l'indice au cours des sept derniers mois.
Divers facteurs, tels que les inquiétudes concernant un retard dans la baisse des taux de la Fed américaine en 2025 à la suite de solides données sur l'emploi aux États-Unis, une modération des ventes de logements au cours du trimestre de décembre et un ralentissement de la croissance de l'économie indienne, ont lourdement pesé sur la confiance des investisseurs, conduisant à une forte baisse des actions immobilières aujourd’hui.
Une séquence de défaites de 4 jours fait chuter Nifty Realty de 21 %
La baisse d'aujourd'hui a marqué le quatrième jour consécutif de pertes pour l'indice Nifty Realty, le poussant à un plus bas de 8 mois et entraînant une correction de 21 % par rapport à son sommet de décembre de 1 137.
Parmi les actions individuelles, Macrotech Developers a mené les pertes avec une baisse de 9,2 %, suivi de Phoenix Mills à 7,9 %, Brigade Enterprises à 7,4 % et Sobha à 7,1 %. Pendant ce temps, Godrej Properties, DLF, Oberoi Realty, Mahindra Lifespace et Raymond ont chuté de plus de 5 %.
La baisse d'aujourd'hui a entraîné une forte baisse de certains titres par rapport à leurs sommets d'un an. Par exemple, Raymond se négocie désormais avec une décote de 57 % par rapport à son sommet d'un an. De même, Sobha, Mahindra Lifespace Developers, Godrej Properties, Prestige Estates Projects et Macrotech Developers sont en baisse de 30 à 40 % par rapport à leurs sommets d'un an.
Facteurs à l’origine de la vente immobilière
La dernière série de données économiques américaines, publiées vendredi, a mis en évidence la poursuite d'une forte croissance dans la plus grande économie du monde. Selon le rapport, les États-Unis ont créé 256 000 emplois en décembre 2024, soit le plus grand nombre en neuf mois, après un chiffre révisé à la baisse de 212 000 en novembre, dépassant une fois de plus les prévisions du marché de 160 000.
Les données solides sur l'emploi renforcent l'opinion de la Fed américaine selon laquelle elle pourrait ralentir son cycle de baisse des taux en 2025 après avoir annoncé trois réductions au cours de l'année civile précédente. Les attentes suggèrent désormais que la Fed pourrait suspendre ses baisses de taux lors de la prochaine réunion et annoncer une seule réduction cette année. Ces perspectives ont poussé les investisseurs vers la monnaie de réserve mondiale, le dollar américain, qui a franchi la barre des 110 lors de la séance d'aujourd'hui.
Les préoccupations spécifiques au secteur ont également pesé sur le secteur immobilier. Selon la société de courtage nationale JM Financial, la modération des nouveaux lancements observée au premier semestre de l'exercice 25 a persisté au troisième trimestre en raison des problèmes d'approbation persistants, en particulier à Bangalore, entraînant inévitablement une baisse des préventes.
À l'avenir, la maison de courtage a déclaré que les commentaires sur les nouveaux lancements restent un élément clé à surveiller, en particulier pour les acteurs disposant d'un solide pipeline à Bangalore, car de nouveaux retards pourraient empêcher les entreprises de réaliser leurs préventes ciblées.
Pendant ce temps, PropEquity estime que les ventes de logements chuteront de 21 % par an dans neuf grandes villes au cours de la période octobre-décembre (pour atteindre 1,08 lakh d'unités en raison d'un effet de base élevé).
La société d'analyse de données immobilières a publié fin décembre les chiffres de ventes des neuf principaux marchés immobiliers indiens : Delhi-NCR, Mumbai, Navi Mumbai, Kolkata, Bengaluru, Pune, Hyderabad, Chennai et Thane. Il a prévu une croissance des ventes uniquement à Delhi-NCR.
Selon les données, les ventes totales de propriétés résidentielles dans ces neuf villes devraient diminuer à 108 261 unités au cours du trimestre en cours, contre 137 225 unités au cours de la même période l'année dernière.
Toutefois, les ventes devraient augmenter de 5 % par rapport aux 103 213 unités enregistrées au cours du trimestre de septembre précédent.
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