Goldman Sachs a augmenté ses prévisions de prix en cuivre à court terme, citant une désescalade dans les tensions commerciales mondiales et la demande résiliente de la Chine des consommateurs supérieurs.
Dans un billet publié mercredi, la banque a amélioré ses prévisions de prix du premier trimestre / trimestre à 9 330 $ à 9 150 $ / t de 8 620 $ à 8 370 $ / t auparavant, car les importations américaines élevées devraient épuiser les actions ex-américaines de ce trimestre.
Le retrait, dit Goldman, resserrera les écarts à terme de London Metal Exchange et découragera de nouvelles positions courtes spéculatives, gardant les prix du cuivre élevés.
Les prévisions expliquent également la demande de cuivre de la Chine, qui est restée ferme en 2025, principalement en raison de fortes exportations. Cependant, à mesure que les tarifs entrent en vigueur, la demande devrait ralentir au troisième trimestre, a-t-il ajouté.
Les prévisions de référence de Goldman sont destinées à un ralentissement important de la demande mondiale de cuivre au second semestre, avec une décision imminente sur les tarifs américains sur les importations de cuivre.
Cependant, si la décision est retardée à la fin de 2025, elle pourrait maintenir les flux de commerce de cuivre perturbés et provoquer une crise d'approvisionnement en dehors des États-Unis en seconde période, en particulier en Chine, a noté la banque.
À plus long terme, les analystes de Goldman prévoient que le marché du cuivre passera à un déficit de l'offre en 2026, «tiré par la forte demande des secteurs liés à l'électrification et une croissance limitée de l'exploitation minière».
Cela devrait faire passer les prix d'un plus bas prévu de 9 000 $ / t en octobre 2025 à plus de 10 500 $ d'ici la fin de 2026, a écrit la banque.
Les prix de référence en cuivre sur le LME se sont négociés à 9 538 $ / t à 13 h 10 HE, près de son plus haut niveau en un mois.
En savoir plus: La volatilité du marché du cuivre pour persister au milieu des risques tarifaires, explique l'analyste Woodmac
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07 mai 2025 | 08:14 AM
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