Pour tout le battage médiatique sur l'intelligence artificielle et la surtension des stocks de puces cette année, les mineurs d'or ont en fait été le meilleur achat.
Une jauge des actions en or du monde de MSCI Inc. a grimpé d'environ 135% cette année, suivant les gains dans le métal précieux. Il est en cours pour sa plus grande surperformance par rapport à la mesure du compilateur d'index des grandes sociétés mondiales de semi-conducteurs, ce qui est en hausse de 40%.
L'écart étonnamment important souligne une dynamique clé sur les marchés mondiaux de cette année: même en tant que sentiment de FOMO, les investisseurs pour poursuivre les gains dans tout ce qui concerne l'IA, ils sont également attirés par le rallye implacable en or alors que les banques centrales du monde entier accumulent le métal.
«Les mineurs d'or et d'or sont l'un de mes appels thématiques moyens les plus optimistes», a déclaré Anna Wu, stratège d'investissement croisé chez Van Eck Associates Corp. à Sydney. L'or a un appel sûr, «Alors que les mineurs d'or devraient également bénéficier de l'expansion des marges et de la réévaluation de l'évaluation.»
Gold lui-même a grimpé de plus de 45% cette année, touchant une série de nouveaux sommets de tous les temps et sur la bonne voie pour sa meilleure année depuis 1979. En plus de l'achat de la banque centrale, le métal a également été soutenu par des réductions de taux de la Réserve fédérale, la tendance de la dé-Dollarisation et de l'augmentation des avoirs en fonds en bourse à soutenir l'or.
Parmi les poids lourds de l'indice Gold Miners de MSCI, Newmont Corp. et Agnico Eagle Mines Ltd. ont vu leurs actions de New York en 2025. Les actions de Zijin Mining Group Co. ont sauté plus de 130% à Hong Kong, dépassant les gains de la Chine Aibaba Ground Aibaba, Aibaba, Aibaba, Aibaba, Aibaba Group, AiBaba Prath et Londres. quadruplé, faisant de l'action de loin le meilleur interprète de l'indice de référence FTSE 100.
De plus, les évaluations sont beaucoup moins préoccupantes pour le secteur des métaux précieux que pour la technologie. L'indice MSCI Gold Miner se négocie à 13 fois les estimations des bénéfices à terme, légèrement en dessous de sa moyenne au cours des cinq dernières années. En revanche, la jauge de puce est à 29 fois, bien au-dessus de sa moyenne quinquennale.
« Même après une décision quasi verticale dans le métal jaune, les multiples des mineurs ne sont pas exigeants parce que les bénéfices sont plus rapides que les prix », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Saxo Markets à Singapour. « Si l'or reste près du territoire record, les mathématiques de trésorerie plaident toujours pour des marges élevées. »
