L'or a atteint un niveau record alors que les frictions accrues entre les États-Unis et la Chine et les paris selon lesquels la Réserve fédérale poursuivrait son assouplissement monétaire ont soutenu la demande.
Le lingot a augmenté de plus de 5 % jusqu'à présent cette semaine et a atteint un sommet au-dessus de 4 243 dollars l'once jeudi, prolongeant ainsi un rallye vertigineux amorcé en août. La frénésie d'achat s'est étendue à d'autres métaux précieux, l'argent ayant bondi de plus de 3 % mercredi alors que le marché londonien restait tendu.
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Les traders parient sur au moins une baisse démesurée des taux américains d'ici la fin de l'année, tandis que le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé cette semaine que la banque centrale était en passe de procéder à une autre réduction d'un quart de point plus tard ce mois-ci. La baisse des coûts d’emprunt a tendance à profiter aux métaux précieux, qui ne paient pas d’intérêts.
Le président Donald Trump a déclaré mercredi que les États-Unis étaient désormais engagés dans une guerre commerciale avec la Chine, suscitant les craintes de dommages prolongés à l'économie mondiale qui pourraient renforcer l'attrait de l'or comme valeur refuge.
La paralysie actuelle du gouvernement américain a également favorisé le lingot, tout comme ce que l'on appelle le commerce de dévalorisation, où les investisseurs se détournent de la dette souveraine et des devises pour se protéger des déficits budgétaires galopants. Les achats enthousiastes des banques centrales et les afflux vers les fonds négociés en bourse ont également soutenu la hausse de 60 % de l'or cette année.
« Rien n'a changé pour moi : pour les derniers 2 000 dollars l'once, nous avons été optimistes et tout ce qui nous a amené ici est toujours haussier », a déclaré Michael Widmer, responsable de la recherche sur les métaux chez Bank of America Corp., à Bloomberg Television. Néanmoins, « les flux entrants d'ETF le mois dernier ont augmenté de 880 % sur un an et c'est finalement une préoccupation », car ce n'est pas durable.
Le marché de l'argent, quant à lui, a été aux prises avec un manque de liquidité à Londres, déclenchant une chasse mondiale au métal et poussant les prix de référence à grimper au-dessus des contrats à terme à New York. Les prix ont atteint un record au-dessus de 53 dollars l'once cette semaine, avant de baisser jeudi.
Au cours de la semaine dernière, plus de 15 millions d'onces d'argent ont été retirées des entrepôts liés à la bourse à terme Comex à New York. Une grande partie de cette somme sera probablement dirigée vers Londres, où elle devrait contribuer à atténuer les tensions du marché – même si de solides afflux d’ETF de près de 11 millions d’onces au cours de cette période ont encore érodé les actions londoniennes.
Ce que disent les stratèges de Bloomberg…
Les flux d’investissement des ETF qui ont contribué à propulser l’argent vers des niveaux records commencent à stagner. …Le plateau des ETF sur l'argent ne signifie pas que les investisseurs se retirent, mais cela suggère que la vague d'accumulation qui a alimenté la course à l'argent perd de son élan. Pendant ce temps, c’est l’or qui attire les capitaux les plus stables.
-Nour Al Ali, Macromarchés & Squawk. Cliquez ici pour l'analyse complète
L'or au comptant était en hausse de 0,8% à 4 241,20 $ l'once à 11h16 à Londres. Argent bordé plus bas. L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 0,2%, chutant pour la troisième journée. Palladium et platine gagnés.
