Les contrôles chinois sur les exportations de certains minéraux essentiels pourraient réduire le PIB américain de plus d’un milliard de dollars par an, même si la dépendance américaine à l’égard des importations chinoises n’est pas aussi forte qu’on le prétend, selon les analystes du groupe Macquarie.
Cette estimation – fruit d’une modélisation réalisée par une équipe dirigée par l’économiste en chef Ric Deverell – était basée sur les restrictions chinoises aux exportations imposées sur quatre terres rares : le samarium, le lutécium, le terbium et le dysprosium, ainsi que le gallium. Tous les cinq figurent sur la liste des minéraux critiques récemment mise à jour par le gouvernement américain, qui compte désormais 60 éléments, dont le cuivre et l’argent.
Dans un rapport publié mardi, Deverell et son équipe ont souligné le degré de dépendance des États-Unis à l’égard des sources étrangères de ces minéraux. Ils ont constaté que l’année dernière, les États-Unis dépendaient à 100 % de leurs importations de 12 d’entre eux, et à plus de 50 % de 33 autres.
En 2024, la production minière primaire américaine valait environ 17,5 milliards de dollars, tandis que la valeur totale des importations était de 65 milliards de dollars, selon le rapport de Macquarie. La Chine, principal rival économique des États-Unis, était sans surprise le plus grand producteur et transformateur en valeur.
Impact des contrôles chinois
Cependant, leurs estimations révèlent que la Chine n’était pas le principal fournisseur de Washington, puisque ses minerais ne représentaient que 2 milliards de dollars, soit 3 % du total des importations américaines. Les plus grandes sources de minéraux critiques étaient plutôt le Canada (32 %), le Chili (10 %), le Mexique (8 %) et l’Afrique du Sud (7 %). Cela suggère que les États-Unis ont, en apparence, évité de trop dépendre de la Chine.
Cependant, cela ne change rien au fait que les États-Unis restent fortement dépendants d’une gamme de minéraux utilisés pour la défense et les technologies haut de gamme. Macquarie estime que le pays dépend à environ 80 % des importations de composés et de métaux des terres rares, dont environ 70 % proviennent de Chine.
Selon les analystes de Macquarie, cela ne signifie pas non plus que l’impact de l’imposition par la Chine de contrôles à l’exportation sur les principaux minéraux essentiels serait faible. Encore une fois, en utilisant les terres rares comme exemple, il estime que les États-Unis ont importé pour 170 millions de dollars de ces minéraux en 2024, dont 120 millions de dollars en provenance de Chine.
Ainsi, les contrôles chinois sur les exportations de terres rares, à savoir le samarium, le lutétium, le terbium et le dysprosium, auraient le plus grand impact à court terme sur le PIB des États-Unis, ont écrit les analystes, estimant une perte de plus d’un milliard de dollars sur une période d’un an. Cependant, le coût le plus important serait stratégique, ont-ils ajouté, dans la mesure où plusieurs industries clés aux États-Unis dépendent des sources chinoises de terres rares. L’estimation comprenait également le gallium, un matériau clé pour l’industrie des semi-conducteurs.
Opportunité australienne
Pour l’avenir, Macquarie considère l’Australie, avec laquelle les États-Unis ont récemment signé un cadre sur les minéraux critiques, comme un nouveau terrain de chasse potentiel pour les minéraux critiques.
Selon les estimations de la banque, l’Australie détient actuellement plus de 15 % des réserves mondiales de minéraux critiques et produit près de la moitié de la liste américaine de minéraux critiques. Bien que sa production ait chuté au cours des cinq dernières années en raison d’un environnement de marché faible, cette tendance devrait s’inverser dans les années à venir, avec plus de 50 milliards de dollars d’investissements en cours en octobre 2024, a déclaré Macquarie.
À l’instar de la Chine, l’Australie ne représente qu’une infime partie (2 %) des importations américaines de minéraux critiques, mais les analystes de Macquarie envisagent un scénario dans lequel l’Australie remplacerait toutes les importations américaines en provenance de Chine.
