Citi a livré 60 000 tonnes de zinc d’une valeur d’environ 155 millions de dollars à des entrepôts agréés par le London Metal Exchange (LME) dans le cadre d’un accord de partage de loyer potentiellement très rentable, ont déclaré deux sources ayant une connaissance directe du dossier.
La banque américaine étend sa présence dans le secteur des métaux après avoir conclu un accord similaire sur le zinc en août et avoir été impliquée en septembre dans un commerce d’aluminium pour 100 000 tonnes de métal, d’une valeur d’environ 225 millions de dollars.
L’accord sur le zinc est rendu possible par les excédents de ce métal, en particulier dans la Chine, principal consommateur, où le ralentissement de la construction et de l’industrie manufacturière a affecté la demande, tandis que les fonderies continuent de produire le métal utilisé pour galvaniser l’acier.
Les « contrats de location » sont des accords en vertu desquels les entrepôts enregistrés auprès de la LME partagent les frais ou les revenus locatifs avec les entreprises qui leur livrent du métal. Les frais sont payés par l’éventuel propriétaire du métal.
Les frais journaliers pour le stockage du zinc s’élèvent en moyenne à 54 cents américains la tonne, soit plus de cinq fois plus élevés que pour le métal stocké en dehors du système LME.
Il n’est pas possible de déterminer exactement quand Citi a initié l’accord, ont indiqué les sources, mais elles ont indiqué que les quantités de zinc livrées par la banque américaine lors de cette dernière transaction étaient d’environ 60 000 tonnes, rapportant environ 32 000 dollars de loyer par jour.
Citi a refusé de commenter.
« Il y a eu beaucoup de zinc en dehors du système LME à Singapour », a déclaré l’une des sources. « La majeure partie du zinc livré dans les entrepôts du LME Singapour provenait de Citi. »
Les stocks de zinc dans les entrepôts du LME ont bondi de 65 725 tonnes, doublant presque pour atteindre 133 200 tonnes le 15 novembre, dont 4 300 déposées à Port Klang en Malaisie et 61 425 à Singapour.
Les prix de référence du zinc au LME ont atteint mercredi un sommet de six semaines à 2 667,5 dollars la tonne, en partie à cause de la baisse des stocks dans les entrepôts du LME, qui avaient chuté de plus de 50 % depuis début septembre, et d’une rupture des niveaux techniques clés.
Les livraisons de Citi ont sapé l’idée d’un marché du zinc tendu créé par la baisse des stocks et les prix jeudi ont jusqu’à présent chuté de 3,3% à 2 570 dollars la tonne.
Les prévisions consensuelles concernant les excédents de zinc cette année et l’année prochaine dans une étude récente Reuters l’enquête était respectivement de 148 000 tonnes et 238 000 tonnes.
Les excédents de métal sont souvent livrés au LME, un marché de dernier recours, et mis sous garantie – des titres de propriété qui confèrent la propriété du métal.
Le zinc et l’aluminium sont généralement utilisés pour les contrats de location car ce sont des métaux de faible valeur par rapport au cuivre, au nickel et à l’étain et nécessitent moins de capital.
