Graphique: les joueurs d'or gardent la foi malgré la correction induite par la trêve commerciale

Les prix de l'or ont chuté de près de 10% sur un record de plus de 3 500 $ l'once en avril en tant que désescalade dans les tensions commerciales américano-chinoises, mais les analystes s'en tiennent à une perspective optimiste en raison d'un fort soutien sous-jacent pour le métal.

Vendredi, Spot Gold se négociait environ 3 180 $, laissant les prix sur la bonne semaine en six mois.

Les États-Unis et la Chine ont convenu d'une trêve sur les tarifs du tit-for-tat durs qu'ils ont annoncés en avril, ce qui a provoqué une augmentation du sentiment des risques et de supprimer la nécessité d'actifs à forfait tels que l'or.

L'indice du dollar et les rendements du Trésor à 10 ans de référence américains ont également augmenté à l'actualité, l'appel de Gold de Gold.

Sur le plan géopolitique, le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis approchaient d'un accord nucléaire avec l'Iran.

«Nous constatons que l'environnement géopolitique devient moins turbulent dans le monde et moins d'agression commerciale des États-Unis, qui éloigne les investisseurs de l'or en toute sécurité et l'appétit des risques croissants sur le marché», a déclaré Ricardo Evangelista, analyste principal de la société de courtage Activtrades.

« Cependant, rien n'est fixé dans la pierre et les risques restent très élevés… dans l'ensemble, il est trop tôt pour appeler le top en prix de l'or. »

L'or, souvent utilisé comme réserve de valeur sûre en période d'incertitude politique et financière, a atteint un sommet de 3 500,05 $ par once le 22 avril et a augmenté de 21% cette année après une augmentation de 27% par rapport à l'ensemble de 2024.

« Les prix de l'or sont plus susceptibles d'augmenter que de tomber à partir de cette étape, car d'autres facteurs tels que la demande de la banque centrale et la très forte demande des investisseurs ne disparaissent pas de sitôt », a déclaré Nitesh Shah, stratège des matières premières chez WisdomTree.

L'afflux dans les fonds négociés en échange d'or soutenu physiquement en avril était le plus important depuis mars 2022, les fonds cotés en Chine menant cette décision, les données du Conseil mondial de l'or ont montré la semaine dernière.

La banque centrale chinoise a ajouté de l'or à ses réserves en avril pour le sixième mois consécutif, les données officielles de la Banque populaire de Chine (PBOC) ont montré plus tôt ce mois-ci.

« Je ne serais pas surpris si les données indiquent que cette correction en or que nous avons vue en ce moment a été amortie par la demande de banque centrale fraîche et continue », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières à Saxo Bank.

«Nous devons voir les données économiques qui commenceront à soutenir la conviction que les tarifs ont un impact négatif sur l'économie. Cela non seulement augmentera la pression sur la Fed pour réduire les taux, ce qui devrait être positif. Cela peut également entraîner une nouvelle demande de paradis en or», a déclaré Hansen.

Les données de jeudi ont montré une décélération dans l'économie américaine, la plus grande du monde en avril, y compris une baisse des prix des producteurs, la production de fabrication et un ralentissement des ventes au détail.

Les marchés s'attendent actuellement à ce que la Réserve fédérale américaine réduit les taux d'intérêt au moins deux fois cette année, à partir de septembre. L'or non rendant a tendance à prospérer dans un environnement à faible débit.

«À plus long terme, nous restons constructifs (sur l'or) dans une perspective de couverture, car les tensions géopolitiques disparaissent complètement, les taux d'intérêt réels devraient diminuer, le dollar américain devrait s'affaiblir et l'achat de la banque centrale reste fort», a déclaré l'analyste d'UBS Giovanni Staunovo.