Le fonds spéculatif canadien embrasse l'or alors que le monde perd confiance en dollar

Waratah Capital Advisors Ltd. parie sur l'or pour retirer ses rendements cette année alors que les investisseurs s'accumulent dans l'actif pour abriter leur richesse pendant la guerre commerciale mondiale.

« Nous vivons maintenant dans un monde qui perd foi en le dollar américain », a déclaré le co-fondateur Brad Dunkley dans une lettre aux investisseurs vus par Bloomberg News. «Les banques centrales et les citoyens ordinaires, en particulier en Inde, en Chine et en développement, se sont de plus en plus tournés en or pour préserver leur pouvoir d'achat.»

Dunkley a déclaré qu'il s'attend à ce que l'or «fasse une grande partie de la durée de travail» pour les fonds de l'entreprise en 2025. Pourtant, deux fonds phares, Waratah One et Waratah One X, ont perdu 3,3% et 5% au premier trimestre, respectivement. Le fonds à long terme de l'entreprise a gagné environ 2% et son fonds thématique a grimpé de 4,5%.

Waratah, fondée en 2010 par Dunkley et Blair Levinsky, gère environ 3,8 milliards de dollars canadiens (2,8 milliards de dollars) pour des individus riches, des familles, des fondations et des fonds de pension. Le fonds biaisé, qui est nommé Waratah Special Opportunities et géré par Dunkley, a produit des rendements annuels moyens de plus de 11%.

L'or a atteint de nouveaux dossiers cette année alors que les investisseurs et les commerçants ont une vision du dollar américain au milieu des politiques commerciales et économiques changeantes du président Donald Trump. Le prix de l'or a touché 3 500 $ pour la première fois le mois dernier, et la valeur du métal a augmenté de plus de 45% au cours de la dernière année.

Waratah, basée à Toronto, s'attend à ce que les prix du cuivre, du gaz naturel et de l'électricité continuent d'augmenter à mesure que l'utilisation de l'intelligence artificielle prolifère, mais reste sceptique que le traitement de l'IA sera jamais une bonne entreprise. « Il y a tout simplement trop de concurrents manquant de différenciation significative », a écrit Dunkley.

«Les milliers de dollars dépensés pour dépréciation rapidement du capital me rappelle le déploiement de la fibre optique à grande vitesse: les consommateurs et les entreprises vont être les bénéficiaires, pas les dépenses en capital», a-t-il déclaré.

Le Fonds d'actions à long terme de Waratah, qui a 247 millions de dollars de 247 millions de dollars actifs fin février, a augmenté son exposition aux actions canadiennes – en particulier les entreprises d'ingénierie et de construction – avant les élections du 28 avril du pays. La firme s'attend à des dépenses d'infrastructures plus élevées – une promesse faite par le Premier ministre Mark Carney – alors que le Canada répond aux menaces tarifaires, a écrit le directeur du portefeuille Jason Landau dans la même lettre.

Les autres titres d'actions incluent Nexgen Energy Ltd., une entreprise canadienne avec des actifs en Saskatchewan qui ont le potentiel de devenir un grand producteur d'uranium. La société attend son dernier permis fédéral, qui, selon Landau, pourrait être accéléré après les élections.