L'or a prolongé ses pertes mercredi après avoir subi sa pire baisse sur une seule journée depuis plus de 12 ans, alors que les investisseurs continuent de réaliser des bénéfices en dehors des signaux techniques avant les données clés sur l'inflation américaine attendues plus tard cette semaine.
L'or au comptant a encore chuté de 2 % à environ 4 039,50 $ l'once à midi, après avoir déjà chuté de plus de 6 % lors de la déroute de mardi. Les contrats à terme sur l'or américain ont également subi une baisse de 1,5%, tombant à environ 4 050 dollars l'once à New York.
Malgré les lourdes pertes, le lingot se maintient toujours au-dessus du niveau clé de 4 000 dollars l'once, auquel il s'échangeait il y a deux semaines. Au cours de cette période, le métal a grimpé en flèche à un rythme rapide, atteignant des records au cours des sessions successives. Lundi, il a atteint un sommet historique de 4 380,89 dollars l'once.
Vente technique
Suki Cooper, responsable de la recherche sur les matières premières chez Standard Chartered, attribue la baisse des prix de l'or à des « ventes techniques », le métal jaune étant entré en territoire de surachat depuis début septembre. Néanmoins, la banque s'attend à ce que l'or retrouve son élan l'année prochaine, selon la note de Cooper à Bloomberg.
« Compte tenu du mouvement agressif à la hausse au cours des dernières semaines, il n'est pas complètement surprenant pour nous de voir un peu de bénéfice prendre avant le rapport de l'IPC vendredi », a déclaré David Meger, directeur du commerce des métaux chez High Ridge Futures. Reuters.
Ce recul met un terme brutal aux progrès rapides en cours depuis la mi-août. Ce qu’on appelle le commerce de dévalorisation, dans lequel les investisseurs s’éloignent des monnaies pour se protéger des déficits budgétaires galopants.
Après être restés à l'écart pendant une grande partie du début de la hausse de l'or, les investisseurs particuliers ont joué un rôle plus important ces derniers mois, en partie enthousiasmés par le thème de la dévalorisation. Bloomberg Les données montrent que le volume des options sur les principaux ETF et contrats à terme adossés à l'or, un moyen populaire pour les investisseurs particuliers de parier gros sur la valeur du métal, a augmenté.
La reprise a également été alimentée par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine procéderait à au moins une baisse considérable de ses taux d'ici la fin de l'année. Actuellement, les transactions intègrent une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine.
Dans le même temps, les investisseurs attendent également des éclaircissements sur une éventuelle rencontre la semaine prochaine entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, ainsi que sur un projet de sommet entre Trump et son homologue russe Vladimir Poutine.
Plus de gains à venir
Malgré cette déroute de deux jours, l’or est toujours en hausse d’environ 55 % cette année, soutenu par les facteurs mentionnés ci-dessus tels que les tensions géopolitiques, l’incertitude économique, les attentes de baisses de taux aux États-Unis et les fortes entrées de capitaux dans les ETF.
« Nous maintenons des perspectives haussières pour l'or et l'argent jusqu'en 2026, et après une correction/consolidation indispensable, les traders prendront probablement une pause pour réfléchir avant de conclure que les développements qui ont conduit aux rallyes historiques de cette année n'ont pas disparu », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Banque, dans une note à Reuters.
Pendant ce temps, Citigroup a réduit sa recommandation de surpondération de l'or après la crise de mardi, invoquant des inquiétudes concernant un positionnement excessif. La banque s'attend désormais à une nouvelle consolidation autour de 4 000 dollars l'once dans les semaines à venir, ont déclaré des stratèges, dont Charlie Massy-Collier, dans une note.
« En fin de compte, la partie la plus ancienne de l'histoire haussière de l'or – la demande continue de la banque centrale de se diversifier en s'éloignant du dollar américain – pourrait revenir, mais aux niveaux actuels, il n'y a pas d'urgence à se positionner en ce sens », ont-ils écrit, ajoutant que les prix avaient « devancé l'histoire de la « dépréciation » ».
(Avec des fichiers de Bloomberg et Reuters)
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