Le prix du cuivre monte à trois mois au milieu de la compression de l'offre et de l'optimisme commercial

Le cuivre a grimpé mardi à trois mois, entraîné par le resserrement de l'approvisionnement sur le London Metal Exchange (LME) et un appétit de risque amélioré lié à l'espoir d'atténuer les tensions commerciales américaines. L'attention du marché reste fixée sur les tarifs, qui continuent de façonner les flux de métaux mondiaux.

Presser

Les prix du LME en cuivre devraient clôturer le premier semestre avec un gain de 12%, battu uniquement par le marché de l'étain, en grande partie en raison de l'enquête sur les importations de cuivre américaines annoncées par le président Trump en février.

Il y a eu un retrait rapide des stocks sur le London Metal Exchange et en Chine récemment après que les traders ont déménagé des volumes record aux États-Unis dans le but de tarifs à l'avant proposé par la Maison Blanche.

Les actions de LME ont chuté d'environ 65% cette année, tandis que CME Warehouse Holdings a plus que doublé.

Les contrats de cuivre spot échangé à des primes abruptes à celles pour une livraison ultérieure, une structure de marché connue sous le nom de backwardation qui indique un approvisionnement serré.

Le soi-disant Tom / Next Spread, la prime de cuivre due à la livraison en une journée à des contrats expirant un jour plus tard, s'est élargi à nouveau mardi après avoir culminé à 98 $ la semaine dernière, le plus élevé depuis 2021.

Amélioration du sentiment des risques, au milieu des signes de décongélation des discussions commerciales entre la Chine et les États-Unis, a contribué à pousser les prix encore plus élevés.

Le cuivre a augmenté de 0,9% à 9 960 $ la tonne sur le LME à 8 h 39, heure locale. Il a touché 9 984 $ plus tôt, le plus élevé depuis le 27 mars.

Le cuivre pour la livraison en septembre a augmenté de plus de 2,16% pour atteindre un sommet de 5,1925 $ la livre, ou 11 423 $ la tonne, en début de négociation sur le marché COMEX mardi, ce qui rapporte le sommet de 5,277 $ par livre en mars.

Dans une récente note citée par Bloomberg, la banque d'investissement Goldman Sachs a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les prix LME atteignent un pic de 2025 d'environ 10 050 $ la tonne en août, alors que les fournitures en dehors des États-Unis continuent de se resserrer.

« Le marché s'attend à ce que les fonderies chinoises lancent des exportations pour aider à combler les lacunes de la chaîne de l'offre, mais jusqu'à ce qu'ils fassent le marché du cuivre de Londres est un endroit dangereux pour les ours », a écrit le chroniqueur Reuters Andy Home.

«Tout changera à nouveau lorsque l'administration américaine décidera d'imposer des tarifs d'importation.

(Avec des fichiers de Reuters et Bloomberg)