Les tensions géopolitiques croissantes détournent les investisseurs de la dette publique et se tournent vers les actifs privés, un changement qui pourrait éventuellement déclencher une nouvelle hausse de l’or, selon l’analyste du cycle de marché Martin Armstrong.
Lors de la Grande Dépression de 1929, les gens ont fait le contraire, en transférant l’argent du secteur privé vers le secteur public, a déclaré Armstrong à l’animateur de MINING.COM, Devan Murugan, dans le dernier épisode de Top of Mine.
« Ce que je dis, c’est que les capitaux se déplacent vers l’Amérique, mais vers le secteur privé et non vers le secteur public. Les deux camps vont aux extrêmes et explosent, historiquement », a déclaré Armstrong.
Armstrong affirme qu’en Europe, le problème est plus grave, alors que les pays commencent à se rendre compte que l’Union européenne n’a pas réussi à les atteindre et que les tensions militaires croissantes menacent de faire grimper les coûts d’emprunt.
« Vous ne pouvez pas laisser l’Europe battre le tambour de la guerre et s’attendre à ce que les taux d’intérêt à long terme baissent, ils augmentent toujours pendant la guerre, tout comme l’inflation », a-t-il déclaré. « Les marchés obligataires sont impartiaux, ils nous racontent la vraie histoire. »
Impact sur l’or
La récente faiblesse de l’or reflète un apaisement temporaire des craintes géopolitiques plutôt qu’un changement durable dans les perspectives du métal précieux, a déclaré Armstrong. Une fois que ces risques semblent diminuer, l’or baisse également, a-t-il déclaré.
« Au début, ce n’était qu’un minimum et, particulièrement à partir du premier trimestre de l’année prochaine, cela commence à remonter. Je pense que ce que montre notre ordinateur, c’est que ces tensions ne se sont pas apaisées », a-t-il déclaré. « C’est à ce moment-là que vous verrez le capital s’accélérer davantage vers le secteur privé et que l’or recommencera à se redresser. »
Selon Armstrong, avec les élections de mi-mandat qui auront lieu aux États-Unis le 3 novembre, parallèlement aux élections en Israël et en Ukraine, de nombreux risques géopolitiques sont en jeu et influenceront les marchés.
« Si l’or devait clôturer en dessous de 4 000 sur une base hebdomadaire, alors vous entreriez dans cette zone de 3 500 à 3 700, mais vous commencez également à manquer de temps. Ce n’est pas nécessairement le prix qui est aussi important, c’est juste que vous disposez d’un laps de temps limité pour que cela puisse avoir lieu », a-t-il déclaré. « Nous avons beaucoup de risques géopolitiques à l’horizon. Une fois que cela sera perçu, c’est à ce moment-là que l’or va décoller »
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