Les acheteurs chinois ont pris le cuivre alors que les prix plongeaient en dessous de 8 500 $

Les acheteurs de cuivre chinois ont utilisé l'effondrement de lundi dans des prix inférieurs à 8 500 $ la tonne pour augmenter considérablement les achats, ont déclaré les traders, contribuant à déclencher un rebond dramatique même si une déroute sur d'autres marchés mondiaux s'est approfondie.

Les prix du cuivre ont plongé jusqu'à 7,7% dans les 15 minutes suivant l'ouverture du London Metal Exchange, avant d'inverser la direction pour rallier près de 1 000 $ en un peu plus de deux heures – le plus grand mouvement intraday depuis 2009. Le trading est devenu si frénétique que les volumes de cuivre sur le LME au cours de la deuxième heure de négociation ont été les plus élevés de toutes les heures depuis les élections de Donald Trump en 2016.

La baisse initiale des prix a provoqué une forte augmentation de l'intérêt de l'achat des fabricants de chinois, tandis que les importateurs chinois ont également décidé d'acheter du cuivre alors que les repères internationaux ont plongé par rapport aux prix intérieurs, selon les commerçants, qui ont demandé à ne pas être identifié comme l'information est privée.

La Chine est le plus grand consommateur de cuivre au monde et a une longue histoire de procédure pour acheter lorsque les prix sont bas. Les achats chinois ont mené des récupérations dans le prix du cuivre à partir de points bas à la suite de la crise financière mondiale en 2008 et de la pandémie du coronavirus en 2020.

Pourtant, il n'est pas clair si la poussée d'achat sera suffisante pour inverser la baisse des prix, car les traders ajustent rapidement leurs attentes pour la croissance mondiale grâce à la guerre commerciale en cours. Les analystes de Citigroup Inc. ont déclaré lundi qu'ils s'attendent à ce que le cuivre tombe à 7 500 $ à 8 000 $ par tonne à court terme, tandis que les analystes de Bank of America ont déclaré qu'il pourrait tomber à 5 700 $.

Depuis plusieurs mois, les commerçants redirigent le cuivre de la Chine vers les États-Unis, car les attentes d'un tarif d'importation sur le cuivre ont conduit les prix des cuivre américains à une prime et ont créé une énorme incitation à y expédier du métal avant tout tarif.

Maintenant, les commerçants ont déclaré que les consommateurs chinois appelaient pour acheter du métal et compenser les importations perdues. La poussée a été exacerbée par le fait que les marchés chinois ont été fermés vendredi pour un jour férié lorsque Pékin a annoncé sa réponse aux tarifs. Cela signifiait que lundi matin était la première occasion des acheteurs chinois devaient profiter d'une plongeon des prix du cuivre sur le London Metal Exchange.

Avant l'inversion des prix, la première plongeon de LME Copper a mis le marché sur la bonne voie pour une baisse de plus de 16% à la suite de l'annonce par Trump de tarifs généralisés la semaine dernière, dans ce qui aurait été sa pire déroute de trois jours depuis la crise financière de 2008. Le cuivre à Shanghai était brièvement plus élevé que les prix de Londres de près de 1 000 $ par tonne, signalant qu'il était très rentable pour les commerçants d'importer le métal.

Les primes de cuivre en Chine sont passées à 87 $ la tonne, la plus élevée depuis décembre 2023. Plusieurs des commerçants ont déclaré qu'ils n'avaient pas pu répondre à toute la demande des clients pour acheter du cuivre parce qu'une grande partie des actions disponibles avait été entraînée dans la précipitation pour expédier aux États-Unis.

Le cuivre s'est échangé sur le LME a chuté de 0,5% pour s'installer à 8 732 $ la tonne métrique à 17 h 52, heure locale. Tous les autres métaux LME principaux ont diminué.

Graphique: Massacre des actions minières en tant que cratères de prix de cuivre de 9%