Le groupe allemand de défense de l’environnement et des droits de l’homme Urgewald a révélé comment les grandes institutions financières continuent de financer l’industrie métallurgique du charbon, injectant près de 52 milliards de dollars dans l’expansion des mines entre 2022 et 2024 malgré les engagements mondiaux en matière de climat.
Son nouveau rapport, Toujours en feu : comment les banques et les investisseurs alimentent l’expansion du charbonrévèle que les banques ont accordé 22 milliards de dollars de prêts et de garanties au cours de la période, tandis que les investisseurs institutionnels détiennent 30,23 milliards de dollars de titres liés à des sociétés développant leurs opérations d'extraction de charbon. Les principaux investisseurs sont Vanguard, BlackRock et State Street.
Urgewald, qui a lancé plus tôt cette année la première base de données mondiale sur les développeurs de charbon métallurgique, affirme que de nombreux financiers se sont engagés à mettre fin au financement du charbon mais excluent le charbon métallurgique de ces promesses, qui, selon eux, constituent une faille « dangereuse » par rapport aux objectifs climatiques. Le charbon métallisé représente environ 11 % des émissions mondiales de CO₂.
«Le charbon métallique alimente la crise climatique tout comme le charbon thermique», déclare Lia Wagner, experte en charbon rencontré à Urgewald. « Les banques et les investisseurs qui ignorent ce fait financent la destruction du budget carbone de notre planète. »
La Chine et les États-Unis mènent le financement
Le rapport identifie 201 banques qui ont financé les développeurs de charbon métallurgique ces dernières années, les institutions chinoises dominant à hauteur de 67 % du financement mondial, soit environ 14,7 milliards de dollars. China Everbright, CITIC et CSC Financial arrivent en tête de liste, poussés par la demande de l'immense industrie sidérurgique de haut fourneau chinoise.
Les États-Unis arrivent en deuxième position, avec une contribution de 3,04 milliards de dollars. Jefferies Financial Group est à la tête des financiers américains, augmentant son financement en charbon de près de 400 % depuis 2022. En 2024, Jefferies, avec KKR Group et Deutsche Bank, ont conclu un prêt de 2 milliards de dollars à Peabody Energy, qui a ensuite abandonné une acquisition majeure à la suite d'incendies dans une mine dans le Queensland, en Australie.
« Même si les signaux du marché diminuent, les financiers américains s'accrochent au charbon », a déclaré Wagner. « Il ne s’agit pas ici de protéger les métallurgistes, mais plutôt d’accaparer les profits à court terme. »
Le « double standard » de l’Europe«
Les banques européennes, malgré leur rhétorique climatique, ont consacré 1,54 milliard de dollars aux développeurs de charbon au cours des trois dernières années. Deutsche Bank, BNP Paribas, Santander et Crédit Agricole comptent parmi les principaux financiers, dont beaucoup s'étaient engagés à cesser de soutenir de nouveaux projets charbonniers.
Une grande partie de ce financement est allée à Glencore, dont les mines d'extraction au sommet des montagnes en Colombie-Britannique ont pollué les cours d'eau et détruit les écosystèmes. Deutsche Bank et UBS se sont engagées auparavant à ne pas financer de telles opérations, mais continuent de soutenir Glencore.
« Il est hypocrite de la part des banques européennes de se vanter de l'élimination progressive du charbon thermique alors qu'elles financent secrètement l'exploitation du charbon », a déclaré Cynthia Rocamora de Reclaim Finance.
« Il est hypocrite de la part des banques européennes de se vanter de l'abandon progressif du charbon thermique tout en finançant secrètement l'exploitation du charbon », déclare Cynthia Rocamora de Reclaim Finance.
Le Japon et l’Australie se sont également révélés être les principaux acteurs du charbon. Au cours de la période considérée, les banques japonaises ont investi 1,22 milliard de dollars dans les développeurs de charbon métallurgique, menés par Mitsubishi UFJ, Mizuho et SMBC Group. Les géants japonais de l'acier, Mitsubishi Corporation et Nippon Steel, agrandissent les mines de charbon en Australie tout en promouvant des campagnes de « transformation verte ».
Les banques et les investisseurs australiens ont ajouté 644 millions de dollars supplémentaires, Petra Capital et ANZ en tête. Leur financement a aidé des sociétés comme Stanmore Resources et BHP à étendre l’exploitation minière du charbon jusqu’au siècle prochain.
« La politique charbonnière d'ANZ n'est pas acceptable au milieu d'une crise climatique », déclare Adam Currie de 350 Aotearoa. « Ses politiques contiennent des failles soigneusement élaborées qui continuent de permettre l’expansion du charbon métallurgique. »
L'avenir du charbon
Pendant que les banques continuent d'accorder des prêts, les investisseurs assurent la longévité du charbon. En juillet 2025, les investisseurs institutionnels détenaient pour 30,23 milliards de dollars de titres liés à des entreprises développant leurs activités métallurgiques de charbon, les investisseurs américains dominant avec 17,04 milliards de dollars.
Les cinq principaux investisseurs mondiaux sont Vanguard (3,33 milliards de dollars), BlackRock (3,05 milliards de dollars), State Street (1,97 milliards de dollars), Berkshire Hathaway (797 millions de dollars) et le fonds d'investissement des pensions du gouvernement japonais (733 millions de dollars). Collectivement, ils contrôlent près d’un tiers des investissements mondiaux en charbon métallurgique.
Malgré sa stratégie « soucieuse du développement durable », le GPIF japonais a suscité des critiques pour ses participations dans Mitsubishi, Glencore et Coal India. Parallèlement, le plus grand fonds de pension australien, AustralianSuper, a augmenté sa participation dans Whitehaven Coal à 8,47 %. Les projets Blackwater South et Winchester South de Whitehaven menacent des milliers d'hectares d'habitat de koala.
Le rapport d'Urgewald conclut que la poursuite du financement du charbon est incompatible avec l'objectif climatique de 1,5°C. Avec l'entrée en vigueur du mécanisme d'ajustement carbone aux frontières de l'UE et la montée en puissance de la production d'acier à l'hydrogène vert, l'ère de la production d'acier à base de charbon, prévient-il, touche à sa fin.
« Le temps des excuses est révolu », dit Wagner. « Les institutions financières doivent combler une fois pour toutes l’échappatoire du charbon métallurgique car, en termes simples, le charbon reste du charbon. »
