L'or et l'argent ont atteint des sommets sans précédent, les craintes concernant la qualité du crédit dans l'économie et les frictions accrues entre les États-Unis et la Chine renforçant la demande de valeurs refuges, tandis que les investisseurs pariaient que la Réserve fédérale pourrait déployer une baisse de taux démesurée cette année.
Le lingot a augmenté de 1,2% à 4 379,96 $ l'once vendredi, ce qui le met sur la bonne voie pour son plus gros gain hebdomadaire depuis 2020 et prolonge un rallye vertigineux qui a commencé en août. La frénésie d'achat s'est propagée à d'autres métaux précieux, l'argent atteignant un sommet historique de 54,3775 $ l'once avant de réduire ses gains.
Les marchés au sens large ont été secoués lorsque deux prêteurs régionaux américains ont révélé des problèmes de prêts impliquant des allégations de fraude, renforçant les inquiétudes quant à l'apparition de nouvelles fissures dans la solvabilité des emprunteurs. Cela a stimulé la demande de valeurs refuges telles que l’or et l’argent.
Les traders parient également sur au moins une baisse massive des taux américains d’ici la fin de l’année, tandis que le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé cette semaine que la banque centrale était en passe de procéder à une autre réduction d’un quart de point ce mois-ci. La paralysie en cours du gouvernement américain a retardé la publication de données clés, mais toute résolution devrait déclencher un flot d'informations sur l'évolution de l'état de l'économie, qui pourraient fournir des preuves de faiblesse pour soutenir de nouvelles baisses de taux. Cela profiterait aux lingots car ils ne rapportent pas d’intérêts.
L’or a également été soutenu par les inquiétudes concernant une résurgence des frictions commerciales, notamment entre Washington et Pékin. Jeudi, le ministre chinois du Commerce, Wang Wentao, a imputé la récente escalade des tensions aux États-Unis et a mis en garde contre le découplage. À la fin du mois dernier, le ministère du Commerce a publié une règle élargissant l'application des sanctions aux sociétés affiliées à des sociétés chinoises inscrites sur une liste noire.
Le métal précieux a bondi de plus de 65 % cette année, soutenu par les achats des banques centrales, les afflux vers les fonds négociés en bourse et la demande croissante d'actifs refuges face aux tensions géopolitiques et commerciales, à la hausse des niveaux budgétaires et d'endettement et aux menaces pour l'indépendance de la Fed.
Le marché de l'argent, quant à lui, a été aux prises avec un manque de liquidité à Londres, déclenchant une chasse mondiale au métal et poussant les prix de référence à grimper au-dessus des contrats à terme à New York.
Au cours de la semaine dernière, plus de 15 millions d'onces d'argent ont été retirées des entrepôts liés à la bourse à terme Comex à New York. Une grande partie de cette somme sera probablement dirigée vers Londres, où elle devrait contribuer à atténuer les tensions du marché – même si de solides afflux d’ETF de près de 11 millions d’onces au cours de cette période ont encore érodé les actions londoniennes.
L'or au comptant était en hausse de 0,8% à 4 362,96 $ l'once à 6h23 à Singapour. L'argent a légèrement baissé de 0,3% après son dernier sommet. Le platine a gagné et le palladium est resté stable.
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