Le cuivre a atteint un record à Londres et le nickel a grimpé de près de 8%, couronnant une semaine de mouvements importants sur les marchés industriels et des métaux précieux alors que les investisseurs haussiers s'accumulent et que les paris baissiers se dénouent.
Les contrats de référence mondiaux sur le cuivre sur le London Metal Exchange ont augmenté de 2,8 % vendredi, se situant à une courte distance d'un sommet historique établi en mars 2022. Les prix du cuivre avaient déjà atteint des records à New York et à Shanghai cette semaine, alors que le marché mondial bobines d’une courte pression centrée sur l’échange Comex.
Les métaux précieux étaient également en forte baisse vendredi, l'argent atteignant un sommet de 11 ans et l'or remontant vers un sommet historique atteint en avril. Les fortes hausses du cuivre se répercutent sur l'argent, car ce métal est également considéré comme un produit industriel compte tenu de son utilisation dans des éléments tels que les panneaux solaires, selon Phil Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures.
« Il y a trois choses qui ont un impact sur un produit : l'offre, la demande et la dynamique des prix », a déclaré Streible. Silver « a les trois en ce moment ».
Les métaux industriels et précieux ont tous deux bondi cette année en raison de l’intérêt croissant des investisseurs, dans un contexte macroéconomique de plus en plus favorable conjugué à un resserrement de l’offre sur plusieurs marchés physiques.
« Même si de nombreux fonds occidentaux ont raté le rallye de l'or, il est clair qu'ils sont très désireux de participer au cuivre », a déclaré Matthew Heap, gestionnaire de portefeuille chez Orion Resource Partners, le plus grand gestionnaire de fonds axé sur les métaux. a déclaré dans une interview cette semaine. « Cela reflète le fait que, sur le plan thématique, il y a une histoire très claire à raconter pour le cuivre, et vous pouvez expliquer en un tour d'ascenseur pourquoi les prix sont susceptibles de remonter considérablement à partir d'ici. »
Les perturbations de l'offre ont pris de nombreux traders au dépourvu, contribuant à alimenter des mouvements démesurés alors que les détenteurs de positions courtes se sont précipités pour clôturer leurs contrats. Les prix du nickel ont grimpé jusqu'à 7,9% au LME vendredi après de violentes manifestations qui ont éclaté en Nouvelle-Calédonie, troisième fournisseur mondial.
« Alors que les gens parlent d'une faible demande ici et maintenant, nous avons des problèmes d'approvisionnement – comme vous l'avez vu avec le cuivre et le nickel », a déclaré Al Munro, stratège en métaux de base chez Marex à Londres. « Nous sommes un marché à terme, et de l'avenir dont nous parlons ? Grosse demande.
Depuis des mois, le marché du cuivre est pris dans une lutte acharnée entre les haussiers qui voient une crise de l'offre et un boom de la demande à l'horizon, et les traders plus prudents qui ont tiré la sonnette d'alarme sur les conditions historiquement faibles de la demande au comptant en Chine.
Mais cette semaine, l'équilibre des pouvoirs a changé brusquement alors qu'une ruée d'achats à New York a laissé les détenteurs de positions courtes subir de lourdes pertes à la valeur de marché.
De nouveaux signes de tensions sont apparus sur le marché du cuivre du Comex vendredi, avec des contrats du premier mois revenant vers un record atteint mercredi. De nombreux traders ont parié que les prix en bourse baisseraient par rapport aux références de Shanghai et de Londres, et cette forte hausse les a exposés à d'importants appels de marge sur leurs positions.
Sur le marché mondial du cuivre, la course est désormais lancée pour trouver le métal à livrer à la bourse avant l'expiration du contrat du premier mois en juillet, mais les commerçants se battent contre les contraintes d'approvisionnement et les goulots d'étranglement d'expédition.
Le cuivre du LME s'échangeait à 10 707 dollars la tonne vendredi après-midi à Londres, se rapprochant du record de 10 845 dollars de 2022, alors que le cuivre du Comex pour livraison en juillet a bondi de 3,2 %. L'or a augmenté de 1,3% tandis que l'argent a gagné 3,7%. Les actions de l’or, de l’argent et du cuivre ont également bondi.
