La demande de logements dans les sept plus grandes villes indiennes s'est améliorée de 28 % sur un an (en glissement annuel) en avril 2024, alors qu'elle a augmenté de 17 % en glissement annuel en 2024 jusqu'à présent. Cependant, les nouveaux lancements ont chuté de 10 % sur un an et l'offre a chuté de 15 % sur un an.
Les stocks d'invendus ont continué de s'améliorer en diminuant de 7 % sur un an, le nombre de mois d'inventaire étant tombé à 15 en avril contre 19 au même mois de l'année dernière. Par ailleurs, la correction du niveau des stocks d'invendus a fait monter les prix dans toutes les grandes villes. Les prix moyens des logements ont bondi en glissement annuel dans les sept plus grandes villes au cours du mois.
Alors que la Reserve Bank of India (RBI) suspend les hausses de taux et que les promoteurs immobiliers accélèrent leur développement commercial, Nuvama Institutional Equities estime que la dynamique des ventes s'améliorerait, en particulier pour les promoteurs organisés.
« À moyen et long terme, nous prévoyons une consolidation en faveur des développeurs organisés pour prendre de l'ampleur. En outre, l’intensité capitalistique croissante du secteur immobilier, la crise du crédit et l’accent mis sur l’exécution sont susceptibles d’aider les promoteurs dotés de bilans solides et de marques établies. Avec la hausse du secteur du logement et le confort sur le front de la réduction de la dette, les promoteurs ont intensifié leurs activités de développement commercial, ce qui a conduit au renforcement des pipelines de lancement et a stimulé la croissance des préventes », a indiqué la maison de courtage dans un rapport.
Les développeurs organisés constatent une amélioration de leur génération de flux de trésorerie post-COVID, ce qui les aidera à gagner des parts de marché. Les développeurs dotés de bilans solides bénéficieront également d’opportunités de développement commercial attractives. Dans l’ensemble, la maison de courtage estime que des acteurs plus forts gagneraient des parts de marché à l’avenir.
Il s’attend à ce que les lancements restent contenus en raison de contraintes de liquidité. Les valorisations restant relativement confortables, la société de courtage estime qu'il s'agit d'une bonne opportunité pour investir dans les valeurs immobilières.
« Nous pensons que les valeurs immobilières sont attractives dans une perspective à moyen terme, compte tenu de la consolidation croissante. Alors que les investisseurs gagnent de plus en plus confiance dans la trajectoire des ventes de logements, nous pensons que les chances d'une prochaine étape de réévaluation sont élevées pour les promoteurs disposant d'importantes réserves foncières », a déclaré Nuvama Equities.
Ses meilleurs choix dans le secteur comprennent DLF, Prestige Estates Projects et Brigade Enterprises. La société de bourse a une note « Acheter » sur ces actions.
Publié : 27 mai 2024, 11 h 19 IST
