L'or aide la référence des actions du Canada surpasse le S&P 500

Malgré les tensions commerciales en cours et une économie d'affaiblissement, le référence des principaux actions du Canada a surpassé son homologue américain en première mi-temps grâce à un rassemblement d'or record.

L'indice composite S & P / TSX a grimpé de 8,6% pour l'année jusqu'au 30 juin, supérieur à la progression de 5,5% du S&P 500 sur la même période. En termes de dollars américains, l'indice de Toronto a augmenté de 15%, reflétant les gains d'autres indices mondiaux lourds de l'or.

« Sans doute qu'il a été motivé par l'or », a déclaré Sadiq Adatia, directeur des investissements chez BMO Asset Management Inc., les investisseurs se sont précipités dans des mineurs de métaux d'or et de précieux métaux pour couvrir certains des risques causés par les menaces tarifaires du président américain Donald Trump ainsi que les tensions et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient. Cette ruée a profité à la jauge des actions de Toronto.

« Vous devez avoir des choses qui peuvent étancher votre portefeuille, et l'or est celui qui fait le meilleur », a déclaré Adatia.

Les actions d'or et d'argent ont conduit la moitié des gains de l'indice composite S & P / TSX jusqu'au 18 juin, une course «exceptionnelle» qui a été «motivée par une incertitude accrue entourant les tarifs américains et leur impact potentiel sur la croissance économique», a écrit ce jour-là l'analyste de la Banque de la Nouvelle-Écosse.

Quatre des 10 plus grands gagnants au cours du premier semestre de l'année étaient des actions de métaux précieux, dont Agnico Eagle Mines Ltd. et Wheaton Precious Metals Corp.

La question est maintenant de savoir si le rallye dirigé par l'or s'estompera, après que les prix du métal aient diminué fin juin alors que les risques géopolitiques et commerciaux ont diminué.

« Je ne pense pas que l'or ait la même course en seconde période qu'il avait en première mi-temps parce que beaucoup d'ambiguïté et l'incertitude auxquelles nous sommes confrontés plus tôt ont disparu », a déclaré Adatia de BMO.

Les prévisions de revenus pour les membres de S & P / TSX ont glissé «notamment» depuis avril, et la grande exposition de l'indice au «secteur de l'énergie en difficulté pèse de manière disproportionnée sur les prévisions globales», a écrit Gillian Wolff de Bloomberg Intelligence dans une note du 11 juin.

Pourtant, Lesley Marks, directeur des investissements en actions avec Mackenzie Investments, souligne les opportunités de croissance pour les actions canadiennes au-delà de l'histoire de l'or. Les investisseurs mondiaux mettent de l'argent dans la TSX en raison de sa pondération lourde vers les matériaux, l'énergie et les finances, a-t-elle déclaré.

Et le nouveau Premier ministre du Canada, Mark Carney, «défend un mandat très pro-investissement, pro-croissance et sur le plan économique», a déclaré Marks.

Elle a ajouté que le composite S&P / TSX se négocie à un rapport prix / bénéfice 17x, bien inférieur à la valorisation 24X du S&P 500.

« Je pense qu'il y a une histoire fondamentale autour des actions canadiennes en raison des changements de politique de notre gouvernement, mais aussi d'une histoire d'évaluation », a déclaré Marks.