Rio Tinto pesant le marché des terres rares

Rio Tinto (ASX: Rio) pèse un passage à des terres rares et à d'autres minéraux critiques car il réagit au changement de dynamique du marché mondial et aux tensions commerciales.

À la suite de l'assemblée générale annuelle de l'entreprise à Perth jeudi, le PDG Jakob Stausholm a déclaré que le conseil d'administration avait discuté des terres rares cette semaine et jetterait un « regard sérieusement » sur leur rôle potentiel dans le portefeuille de Rio Tinto.

Stausholm a déclaré que, alors que la société continue d'optimiser ses opérations de minerai de fer dans les développements de Pilbara et d'avance comme Simandou, il remodèle également ses entreprises en aluminium, en cuivre et en lithium pour soutenir la transition énergétique.

« Vous pourriez donc dire que la prochaine chose est de paraître un peu plus profonde sur les minéraux critiques, et vous devez y penser, pas nécessairement comme des mines distinctes », a déclaré Stausholm aux journalistes. Il a noté que les minéraux critiques sont souvent présents dans les opérations existantes de Rio en tant que sous-produit, donc «il s'agit de savoir si nous devons les traiter plus délibérément».

Rio Tinto produit déjà le scandium comme sous-produit du dioxyde de titane au Québec et pèse la production de gallium à partir de ses opérations en aluminium. Stausholm a noté que l'absence d'un marché au comptant robuste pour de nombreux minéraux critiques signifie que Rio doit garantir la demande avant d'élargir la production.

Le président Dominic Barton a fait écho à l'approche prudente, pointant vers l'échelle limitée du secteur. « C'est pourquoi vous ne voyez généralement pas les cinq premiers (les plus grands mineurs) dans cet espace », a-t-il déclaré. Mais avec la diversification mondiale de la chaîne d'approvisionnement devenant une priorité, Braton a déclaré qu'ils se demandaient s'ils devaient revisiter ce qu'ils ont déjà et évaluer l'économie.

Barton a également déclaré que les minéraux critiques pourraient aider à renforcer la licence sociale de Rio pour fonctionner. « Il est intéressant de voir à quelle fréquence ceux qui ont moins de ressources sont les plus vocaux », a-t-il ajouté.

Tarifs, Canada et marché en aluminium

Sur les tarifs, Barton a déclaré que Rio pourrait rivaliser dans le cadre mondial actuel, bien que l'entreprise ne soit pas enthousiaste à propos des obstacles commerciaux. « Nous ne sommes pas enthousiasmés par les tarifs, mais nous devons vivre avec ce que font les gouvernements », a-t-il déclaré, ajoutant que s'ils s'appliquaient uniformément, la société « gérerait » en raison de sa position sur la courbe des coûts.

Barton a accueilli les récents résultats des élections canadiennes, suggérant qu'ils ont fourni un mandat pour les négociations continues. Il a salué la reconnaissance par le pays de l'importance économique de l'aluminium, en particulier compte tenu du personnel de Rio au Canada.

En tant qu'ancien ambassadeur canadien en Chine, Barton a déclaré que l'économie chinoise pourrait absorber les impacts tarifaires à court terme. «L'urbanisation, les taux de consommation du PIB et l'investissement des infrastructures vertes soutiennent tous la demande en acier à long terme», a-t-il déclaré. «Nous nous attendons à un nouvel équilibre malgré un inconfort à court terme.»

Travailler aux États-Unis

Stausholm a mis en évidence la présence significative de Rio aux États-Unis, notamment la mine Kennecott Copper et Smelter dans l'Utah, une mine de boron en Californie, et le projet Copper Resolution en Arizona.

« Le gouvernement américain est très, très désireux de nous voir tirer le meilleur parti de ces actifs, il offre donc des opportunités de servir le gouvernement américain », a déclaré Stausholm.

Il a ajouté que les politiques tarifaires n'affecteraient pas nécessairement les décisions d'investissement à long terme de Rio. Le mois dernier, le gouvernement américain a accéléré le permis pour le projet de résolution, et Stausholm a déclaré que la coentreprise avec BHP (ASX: BHP) allait de l'avant.

« Contrairement à l'Australie, les États-Unis ont vu un développement minière limité au cours des dernières décennies – cela représente un changement », a-t-il déclaré.

La campagne de militants échoue

Une proposition de Fund Fund Basé au Royaume-Uni Palliser Capital pour forcer un examen de la structure de la société à double liste de Rio (DLC) n'a pas réussi à gagner du terrain. La société a rejeté la motion, Barton indiquant que le conseil avait déjà examiné la structure en détail l'année dernière avec des conseils de cinq consultants externes.

« Tous ces travaux ont montré qu'une unification du DLC serait destructrice de valeur pour le groupe et ses actionnaires », a déclaré Barton.

Seulement 19,35% des actionnaires ont soutenu la motion. En vertu de la loi britannique, une majorité de 75% est tenue de faire preuve d'un examen, tandis que un soutien de 20% aurait obligé l'entreprise à s'engager davantage avec les actionnaires.