Le cuivre s'est brièvement négocié à hauteur de 10 000 dollars la tonne alors que les investisseurs pariaient davantage sur des baisses de taux de la Réserve fédérale et que Goldman Sachs Group Inc. mettait en garde contre une intensification des tensions sur l'offre.
Les métaux ont rejoint un rallye plus large des actifs à risque après que les faibles données sur l'emploi aux États-Unis aient déclenché de nouvelles spéculations selon lesquelles la Fed abaisserait ses taux cette année. Le cuivre a d'abord augmenté jusqu'à 2,1% – revenant à cinq chiffres après une brève période fin avril – avant de réduire ses gains alors que les échanges commençaient en Europe.
La perspective d'un assouplissement de la Fed renforce les vents favorables pour le cuivre alors que les haussiers prévoient de nouveaux gains, les mines mondiales ayant du mal à répondre à la demande croissante. Goldman a relevé son objectif de prix de fin d'année à 12 000 dollars la tonne, contre 10 000 dollars auparavant.
« Nous continuons de prévoir une évolution vers des déficits métalliques illimités et croissants à partir de 2024 », ont écrit les analystes de la banque, dont Nicholas Snowdon, dans une note. Il existe un risque d'un « épisode de rupture de stock » – au cours duquel les stocks seront extrêmement faibles – d'ici le quatrième trimestre, ont-ils déclaré.
Aux États-Unis, les marchés des swaps indiquent désormais une probabilité de 54 % pour une baisse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année, contre environ 40 % fin avril. En Chine, les marchés financiers sont revenus d'un jour férié début mai, optimistes quant aux promesses du gouvernement de stimuler la croissance.
Stress de l’offre
Le cuivre est en hausse de près de 17 % en 2024, dans un contexte de signes de reprise de l'activité industrielle mondiale et de tensions d'approvisionnement, en particulier pour les matières premières expédiées aux fonderies. Pourtant, les sceptiques soulignent la faiblesse des indicateurs en Chine, allant de la baisse des primes à l’importation aux acheteurs qui retardent leurs achats.
Les gains du métal ont été principalement tirés par la spéculation et pourraient s'estomper à mesure que les prix élevés découragent la consommation et stimulent le remplacement de l'aluminium, a déclaré Duan Shaopu, directeur de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, lors d'une récente conférence de presse, selon un script publié sur le site du groupe. Compte WeChat.
Le cuivre était en hausse de 0,9% à 9 992,00 $ la tonne sur le London Metal Exchange à 15 h 13, heure locale, alors que tous les métaux, à l'exception du nickel, ont gagné du terrain.
Colonne: L'ICSG prévoit des pressions sur l'offre de cuivre mais reste prudent sur la demande
