Au cours des huit dernières séances de bourse seulement, l'indice Nifty Realty a bondi de 15 %. Aujourd'hui, il atteint un nouveau sommet à 1.134 points. Depuis le début de l'année, l'indice a déjà augmenté de 44 %. Notamment, les 10 composantes de l’indice ont gagné entre 20 % et 121 % au cours de cette période.
En ce qui concerne la performance annuelle, 7 des 10 actions de l'indice ont réalisé des rendements multibagger au cours de l'année dernière. Sobha est en tête du peloton avec un gain remarquable de près de 290 %, suivi de Prestige Estates Projects avec un gain de 238 %.
De plus, Brigade Enterprises, Macrotech Developers, Phoenix Mills, Godrej Properties et Sunteck Realty ont tous enregistré des gains substantiels allant de 100 % à 140 %.
Qu’est-ce qui motive cette performance exceptionnelle ?
Cette performance exceptionnelle peut être attribuée à la forte croissance des ventes, aux nouveaux développements continus, aux ajustements de prix stratégiques et à l'amélioration des indicateurs financiers au sein du secteur.
Au cours de l’exercice 24, il y a eu une forte augmentation de la demande de propriétés résidentielles dans les grandes villes indiennes, tirée par l’augmentation des revenus disponibles, l’évolution des modes de vie et un nombre croissant de personnes fortunées.
La demande de maisons de luxe a considérablement augmenté, sous l’effet de l’évolution démographique vers des modes de vie plus aisés. Cette tendance reflète un désir croissant de résidences offrant des commodités et un confort dépassant ceux que l’on trouve dans les logements conventionnels.
Dans le monde moderne d'aujourd'hui, il existe une demande croissante de résidences offrant des équipements de premier ordre en matière de divertissement, de remise en forme et de détente, tous idéalement situés à proximité, ce qui amène les individus à rechercher des maisons offrant un haut niveau de confort, de commodité et de luxe.
Les investisseurs consacrent de plus en plus de portefeuilles au secteur immobilier, motivés par son solide potentiel de croissance des revenus. Cette tendance est en outre soutenue par la transition du pays d'une économie à faible revenu à une économie à revenu intermédiaire, ce qui devrait stimuler la demande de propriétés résidentielles.
Franchir la barre du milliard
Au cours de l’exercice 24, l’immobilier résidentiel indien a franchi une étape importante en dépassant la barre du milliard de pieds carrés de ventes, enregistrant une augmentation notable de 20 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,1 milliard de pieds carrés.
Cette performance impressionnante a été soutenue par des volumes de ventes robustes, accompagnés d’une amélioration des prix de 11 % d’une année sur l’autre et d’une liquidation agressive des stocks totalisant 82 millions de pieds carrés au cours de l’exercice 24. Par conséquent, les niveaux de stocks ont considérablement diminué pour atteindre seulement 15 mois.
Selon la société de courtage nationale Kotak Institutional Equities, les préventes de l'exercice 24 ont bondi à ₹987 milliards, soit une croissance de 41 % sur un an. Cette croissance a été menée par des sociétés comme Godrej, Prestige, Signature et Brigade, suivies par Sobha et Lodha.
Dans la perspective de l'exercice 25, la société de courtage prévoit un pipeline de lancement combiné de 140 millions de pieds carrés (avec une valeur brute de développement de ₹1 700 milliards), contre 88 millions de pieds carrés au cours de l’exercice 24, ce qui devrait renforcer les performances des ventes dans l’ensemble du secteur.
Parmi les sociétés cotées, Godrej, Prestige, Signature et Brigade ont enregistré une croissance exceptionnellement forte au cours de l’exercice 24. Avec des stocks existants au plus bas depuis plusieurs années et une demande continue pour de nouveaux lancements, la société de courtage prévoit une dynamique de ventes robuste et continue au cours de l’exercice 25.
Soulignant la valorisation du secteur, la plupart des actions de l'immobilier résidentiel se négocient actuellement à 7 à 12 fois l'EV/EBITDA pour les estimations de l'exercice 26, une fourchette reflétant des fondamentaux commerciaux solides et un intérêt croissant des investisseurs.
En conservant une perspective constructive, Kotak Institutional Equities identifie DLF, Signature Global et Brigade comme des points d'entrée attrayants pour les investisseurs.
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Publié : 14 juin 2024, 14h07 IST
