L'or pourrait prolonger son record jusqu'en 2025, car de nouvelles baisses de taux d'intérêt de la part des principales banques centrales et la perspective d'un dollar plus faible stimuleront la demande pour cet actif refuge, a déclaré mardi Heraeus Precious Metals.
Heraeus s'attend à ce que les prix de l'or se situent entre 2 450 et 2 950 dollars l'once en 2025, influencés par la poursuite des achats par les grandes banques centrales, quoique en quantités moindres qu'en 2024, et par les risques géopolitiques en Ukraine et au Moyen-Orient.
L’or, souvent utilisé comme réserve de valeur sûre en période d’incertitude politique et financière, a tendance à s’apprécier en fonction des attentes de taux d’intérêt plus bas, ce qui réduit le coût d’opportunité de la détention de l’actif non productif.
« Si les mesures de relance économique du gouvernement chinois stimulent l'économie, la Chine et l'Inde pourraient fournir une base solide pour la demande d'or en 2025 », a déclaré la société dans un rapport.
La banque centrale chinoise a repris ses achats d'or pour ses réserves en novembre après une pause de six mois, ont montré samedi les données officielles de la Banque populaire de Chine (PBOC).
« Avec le retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis, il y aura probablement plus d'incertitude concernant le commerce et les droits de douane, ce qui devrait également soutenir le prix de l'or », ont déclaré Steffen Metzger et Stefan Staubach, qui dirigent la division métaux précieux d'Heraeus.
L’or a bondi de plus de 29 % cette année et est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2010, porté par les baisses de taux d’intérêt des banques centrales et les tensions géopolitiques croissantes.
Heraeus a en outre noté que la demande industrielle d'argent devrait augmenter, propulsée par la croissance continue de la demande solaire photovoltaïque.
Le rapport or-argent actuel indique une sous-évaluation de l'argent par rapport à l'or, suggérant que l'argent pourrait surperformer l'or lors des derniers marchés haussiers, avec des prix attendus entre 28 et 40 dollars l'once, indique le rapport.
Le marché du platine devrait rester déficitaire en 2025, indique le rapport. Malgré la demande croissante des secteurs automobile et industriel, Heraeus prévoit que les prix du platine resteront dans la fourchette de 850 à 1 220 dollars l'once.
Cependant, le rapport souligne que la demande de palladium, qui dépend fortement de l'industrie automobile, pourrait diminuer à mesure que les moteurs à combustion interne perdent des parts de marché au profit des véhicules électriques.
Ce changement pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix du palladium, Heraeus prévoyant une fourchette de prix comprise entre 800 et 1 200 dollars l’once.
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