L’or a bondi au-dessus de la barre historique des 4 600 dollars l’once lundi, alors que la recrudescence des tensions géopolitiques et les attentes d’un assouplissement de la politique monétaire américaine ont conduit le lingot à atteindre son premier sommet record de 2026 après une série de sommets historiques l’année dernière.
Voici quelques façons d’investir dans l’or :
Marché au comptant
Les grands acheteurs et les investisseurs institutionnels achètent généralement de l’or auprès des grandes banques. Les prix sur le marché au comptant sont déterminés par la dynamique de l’offre et de la demande en temps réel.
Londres est la plaque tournante la plus influente du marché au comptant de l’or, la London Bullion Market Association établissant des normes pour le commerce de l’or et fournissant un cadre pour le marché de gré à gré afin de faciliter les transactions entre les banques, les courtiers et les institutions.
La Chine, l’Inde, le Moyen-Orient et les États-Unis sont d’autres centres majeurs du commerce de l’or.
Marché à terme
Les investisseurs peuvent également s’exposer à l’or via les bourses à terme, où les gens achètent ou vendent une matière première particulière à un prix fixe à une date future donnée.
Le COMEX, qui fait partie du New York Mercantile Exchange, est le plus grand marché à terme sur l’or en termes de volumes de transactions.
Le Shanghai Futures Exchange, la principale bourse de matières premières de Chine, propose également des contrats à terme sur l’or. Le Tokyo Commodity Exchange, plus connu sous le nom de TOCOM, est un autre acteur majeur du marché asiatique de l’or.
Produits négociés en bourse
Les produits négociés en bourse ou les fonds négociés en bourse émettent des titres adossés à du métal physique, permettant aux particuliers de s’exposer aux prix de l’or sans prendre livraison du métal lui-même.
Les ETF mondiaux sur l’or ont connu l’année d’entrées la plus importante jamais enregistrée en 2025, menée par les fonds nord-américains, selon les données du World Gold Council. Les entrées annuelles ont grimpé à 89 milliards de dollars.
Barres et pièces
Les consommateurs de détail peuvent acheter de l’or auprès des négociants en métaux qui vendent des lingots et des pièces dans les magasins ou en ligne. Les lingots et les pièces d’or sont tous deux des moyens efficaces d’investir dans l’or physique.
Qu’est-ce qui anime le marché ?
Intérêt des investisseurs et sentiment du marché
L’intérêt croissant des fonds d’investissement au cours des dernières années a été un facteur majeur à l’origine des mouvements des prix du lingot, le sentiment étant motivé par les tendances du marché, les actualités et les événements mondiaux alimentant les achats ou les ventes spéculatifs d’or.
Taux de change
L’or est une couverture populaire contre la volatilité du marché des changes. Il évolue traditionnellement dans la direction opposée au dollar américain, car la faiblesse de la monnaie américaine rend l’or évalué en dollars moins cher pour les détenteurs d’autres monnaies et vice versa.
Politique monétaire et tensions géopolitiques
Le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude.
Les tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump ont déclenché l’année dernière une guerre commerciale mondiale, ébranlant les marchés des changes. La capture par Trump du leader vénézuélien Nicolas Maduro et ses déclarations agressives sur l’acquisition du Groenland ajoutent à la volatilité des marchés.
Les décisions politiques des banques centrales mondiales influencent également la trajectoire de l’or. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de la détention d’or, puisqu’il ne rapporte aucun intérêt.
Réserves d’or des banques centrales
Les banques centrales détiennent de l’or dans leurs réserves et la demande de ce secteur a été robuste ces dernières années en raison de l’incertitude macroéconomique et politique.
Le World Gold Council a déclaré dans son enquête annuelle de juin que davantage de banques centrales envisageaient d’augmenter leurs réserves d’or d’ici un an, malgré les prix élevés.
Les achats nets des banques centrales en novembre ont totalisé 45 tonnes, selon les données du World Gold Council, portant le chiffre pour les 11 premiers mois de 2025 à 297 tonnes alors que les banques centrales des marchés émergents poursuivaient leurs achats importants d’or.
La Chine a continué d’ajouter de l’or à ses réserves, avec des avoirs totalisant 74,15 millions d’onces troy fin décembre contre 74,12 millions le mois précédent, prolongeant ainsi sa frénésie d’achats pour le 14e mois consécutif.
(Compilé par l’équipe des matières premières et de l’énergie de Bangalore ; édité par Peter Graff et Jan Harvey)
