La société canadienne Eldorado Gold (TSX : ELD)(NYSE : EGO) est sur le point d'ouvrir sa mine de cuivre-or de Skouries dans le nord de la Grèce, avec une première production attendue au début de 2026 et une production commerciale d'ici le milieu de l'année.
Canaccord Genuity a rehaussé les actions du mineur à Acheter depuis Prisecitant la réduction du risque du projet à mesure que Skouries approche de son achèvement, ainsi que le bilan solide et la valorisation attrayante d'Eldorado.
La banque d'investissement prévoit que la production annuelle d'Eldorado passera de 483 000 onces d'or en 2025 à 665 000 onces d'ici 2027. Le flux de trésorerie disponible devrait passer de 194 millions de dollars à 1,3 milliard de dollars sur la même période. Les actions se négocient actuellement à 0,52 fois le cours/valeur liquidative et à 3,3 fois l'EBITDA estimé pour 2026, ce qui est inférieur aux moyennes intermédiaires des pairs de 0,81 et 4,4, respectivement.
Après des années de revers et une suspension de quatre ans entre 2017 et 2021 en raison de retards dans les permis et de l'opposition locale, Eldorado a conclu un nouvel accord avec le gouvernement grec en 2021 et a repris la construction fin 2022.
Faisant partie du complexe des mines de Kassandra, Skouries abrite des réserves prouvées et probables de 3,7 millions d'onces d'or et 1,7 milliard de livres de cuivre. La mine est conçue pour une durée de vie de 20 ans, produisant environ 140 000 onces d'or et 67 millions de livres de cuivre par an grâce à une combinaison d'exploitation minière à ciel ouvert et souterraine.
Une fois opérationnelle, Skouries devrait transformer le mix de production d'Eldorado, en ajoutant un flux constant de revenus de cuivre et en réduisant les coûts de trésorerie globaux.
