Le cuivre a établi un record sur le Comex mercredi alors qu’une inflation modérée aux États-Unis a atténué la menace d’une hausse des taux d’intérêt et qu’une pénurie physique à Londres a poussé la prime sur la livraison immédiate à son plus haut niveau de l’année.
Le cuivre pour livraison en septembre a touché 6,7140 dollars la livre (14 802 dollars la tonne) à New York, effaçant le record de 6,7045 dollars établi le 5 août, avant de revenir à 6,6335 dollars pour s’échanger avec peu de changement ce jour-là. Le contrat de décembre a atteint 6,8070 $ et le cuivre pour livraison en septembre 2027 a changé de mains à 7,0280 $ la livre.
Le cuivre au comptant sur le London Metal Exchange s’est établi mardi à 14 424,50 dollars la tonne, soit une prime de 207,50 dollars par rapport au contrat de trois mois à 14 217,00 dollars, les acheteurs payant le métal maintenant plutôt que plus tard. Ce déport est le plus important de 2026, contre 138 dollars la veille et 34 dollars fin juillet. Les stocks des entrepôts du LME sont tombés à 214 550 tonnes, soit une baisse de plus de 35 000 tonnes, soit 14 %, depuis fin juillet. Le cuivre du Comex s’échange autour de 14 625 dollars la tonne, soit quelque 400 dollars de plus que le prix londonien sur trois mois.
Le Chili a abaissé mardi ses prévisions de production de cuivre pour un deuxième trimestre consécutif, la production s’étant affaiblie dans certaines de ses plus grandes mines, et la fonderie de Gresik en Indonésie, qui traite le minerai de Grasberg, est toujours en baisse après une fuite de chaudière le 8 août.
Géants endormis
Le gouvernement autonome de Bougainville a autorisé la société indienne Lloyds Metals & Energy à mener des travaux préparatoires et de faisabilité à Panguna, la mine de Papouasie-Nouvelle-Guinée fermée depuis 1989 après que les protestations contre les dommages environnementaux et le partage des revenus se soient transformées en une guerre civile qui a tué jusqu’à 20 000 personnes. Les réserves restantes sont estimées à 5,3 millions de tonnes de cuivre et 19,3 millions d’onces d’or, soit une valeur d’environ 160 milliards de dollars aux prix actuels.
Lloyds, un producteur de minerai de fer qui avait déjà manifesté son intérêt pour cet actif, a devancé le groupe chinois CMOC au poste de partenaire de développement après que Bougainville ait refusé un partenaire chinois pour le projet qui, espère-t-il, financera son indépendance. La construction et la production nécessitent des approbations distinctes, et le directeur général Rajesh Gupta a déclaré mardi lors d’une conférence téléphonique que le projet était « toujours à l’étude ».
SM Investments, contrôlé par la famille du défunt milliardaire philippin Henry Sy, transférera sa participation de 34 % dans Atlas Consolidated Mining and Development à Dominion Holdings d’ici l’année prochaine et pourrait se replier sur Tampakan, le plus grand gisement de cuivre et d’or du pays, créant ainsi ce qui deviendrait la plus grande société minière cotée des Philippines. Tampakan devrait démarrer en 2028, soit deux ans plus tard que prévu, et produire en moyenne 375 000 tonnes de cuivre et 360 000 onces d’or sous forme de concentré par an sur 17 ans. Les actions Dominion ont augmenté de 821 % en 2026 contre un gain de 5,2 % pour l’indice de référence philippin.
Le gouvernement suédois a rejeté mercredi deux appels contre la concession minière de Boliden à Laver, ouvrant ainsi la voie à la société pour demander un permis environnemental pour un gisement contenant 849,5 millions de tonnes titrant 0,24 % de cuivre, soit environ 2 millions de tonnes de métal contenu. Boliden estime que Laver pourrait doubler la production suédoise de cuivre et augmenter d’environ un dixième l’autosuffisance de l’Europe dans ce métal. La concession couvre également l’or, l’argent et le molybdène.
« Bien que de nombreuses étapes restent à franchir avant qu’une décision d’investissement puisse être prise et que les opérations minières puissent commencer, nous croyons fermement au potentiel du gisement Laver pour accroître considérablement l’autosuffisance de l’Europe en cuivre », a déclaré Stefan Romedahl, président de Boliden Mines. La concession a été accordée par l’inspecteur en chef des mines suédois en septembre 2025 et est depuis lors en appel.
Les mineurs sont à la traîne par rapport au commerce de l’or
Ivanhoe Mines a gagné 18% depuis fin juillet et First Quantum Minerals 14%, contre une hausse de 2,5% pour le métal, tandis que Teck Resources est en hausse de 11%, Freeport-McMoRan de 10% et Anglo American de 10%. Zijin Mining a ajouté 9 %, Jiangxi Copper 8 %, Antofagasta 7 %, Southern Copper 7 %, BHP 7 % et Lundin Mining 6 %. Vale est en baisse de 4% sur le mois et CMOC a chuté de 5,2% à Hong Kong mercredi. Les producteurs d’or ont couru deux à trois fois plus loin au cours des mêmes huit séances.
Le cuivre est en hausse d’environ 18 % en 2026 et a gagné 47 % en 12 mois.
(Avec des fichiers de Bloomberg)
