L’offre excédentaire pesant sur les prix du cuivre à court terme sur le London Metal Exchange (LME) a créé des rabais records par rapport aux contrats à plus long terme et une opportunité pour les acheteurs asiatiques d’acheter le métal à bas prix, ont déclaré les négociants.
La décote, ou contango, pour le cuivre au comptant par rapport au contrat de référence à trois mois sur le LME a atteint un niveau record de 108 $ la tonne le 8 janvier, tandis que la décote par rapport au contrat de février s’élève à 58 $ la tonne.
Ces remises sont utilisées par les acheteurs asiatiques pour négocier des prix plus bas avec les vendeurs du métal utilisé pour fabriquer des câbles métalliques destinés aux secteurs de l’électricité et de la construction.
Les attentes d’un resserrement des approvisionnements en raison de perturbations, notamment à la mine Cobre de First Quantum au Panama et de la réduction des prévisions de production d’Anglo American et de Vale, n’ont guère fait dérailler cette tendance.
« Indépendamment de tout scénario à moyen terme, le marché du cuivre a été bien approvisionné avec une demande légère qui a eu un impact », a déclaré Alastair Munro, stratège principal des métaux de base chez Marex.
Les acheteurs de cuivre paient généralement une moyenne des prix au comptant le mois suivant le mois de leur arrivée. Mais de nombreux acheteurs ont réussi à régler les contrats 2024 en utilisant le prix moyen du mois au cours duquel le cuivre arrive dans leurs opérations.
« C’est une année difficile pour les vendeurs et nous avons offert plus de flexibilité dans les délais de paiement aux clients chinois », a déclaré un négociant en cuivre.
Compte tenu des réductions accordées pour le contrat au comptant par rapport au contrat de février, les acheteurs qui ont négocié d’utiliser la moyenne du mois de livraison paieront leur cuivre plus de 50 dollars de moins la tonne.
« Cette année, nous avons réussi à (bloquer) une offre plus importante au prix du mois d’arrivée », une source majeure de consommation de cuivre en Asie.
Des sources industrielles estiment que la production de la Chine, qui consomme plus de la moitié de la production mondiale de cuivre, est estimée à environ 26 millions de tonnes cette année. La production nationale a augmenté en raison de l’augmentation de la capacité de fusion.
En octobre, la production chinoise de cuivre affiné a bondi de 13,3 % par rapport à la même période de l’année dernière, pour atteindre 1,13 million de tonnes.
