Les prix du minerai de fer et du cuivre chutent alors que la Chine ne parvient pas à mettre en place de nouvelles mesures de relance

Le minerai de fer a chuté par rapport à son plus haut niveau en cinq mois et les métaux de base ont chuté, alors qu'un briefing très attendu du plus haut planificateur économique chinois s'est terminé sans de nouvelles promesses d'augmentation des dépenses publiques.

Les responsables de la Commission nationale du développement et de la réforme ont peu proposé aux investisseurs qui s'attendaient à ce que des mesures de relance agressives s'ajoutent à une batterie de mesures politiques lancées fin septembre pour stimuler une économie en difficulté.

Les contrats à terme sur le minerai de fer à Singapour ont chuté jusqu'à 4% après avoir augmenté d'un montant similaire plus tôt dans la séance. La réunion d'information a eu lieu alors que la Chine réouvrait ses activités après un jour férié d'une semaine, et la déception des investisseurs s'est reflétée sur les marchés chinois.

« Il a été question que la NDRC pourrait annoncer des mesures de relance de plusieurs milliards de yuans, mais cela n'a rien donné du tout », a déclaré Hang Jiang, responsable du commerce chez Yonggang Resources Co., depuis Shanghai.

Les métaux s'effondrent alors que la Chine ne parvient pas à mettre en œuvre de nouvelles mesures de relance

Les prix à terme du minerai de fer ont bondi d'environ un cinquième par rapport à fin septembre en raison de l'optimisme selon lequel les mesures prises précédemment par Pékin pour stimuler l'économie mettraient fin à une période de profonde morosité pour l'industrie sidérurgique chinoise. La demande pour cet ingrédient sidérurgique a souffert d’une crise immobilière qui dure depuis des années.

Mais les investisseurs recherchent toujours des signes plus concrets démontrant que les engagements du gouvernement se traduiront par une activité économique réelle. Les responsables de la NDRC ont déclaré qu'ils allaient accélérer les dépenses, mais leurs commentaires sur l'investissement et le soutien aux groupes à faible revenu étaient en grande partie une réitération.

Pas assez

Les investisseurs sont « déçus » après avoir placé des attentes aussi élevées à l'égard du briefing de la NDRC, a déclaré Jia Zheng, responsable des transactions chez Shanghai Soochow Jiuying Investment Co. Pour maintenir les récentes hausses de prix, il faut davantage d'afflux de fonds, a-t-elle déclaré.

Le minerai de fer a chuté de 2,9% à 107,50 dollars la tonne à la bourse de Singapour à 12h14, heure locale. Le cuivre à la Bourse des métaux de Londres a chuté de 1,3% à 9 797,50 dollars la tonne, se dirigeant vers son plus bas niveau de clôture depuis le 24 septembre, tandis que l'aluminium et le zinc ont également baissé de plus de 1%.

Les métaux de base devraient bénéficier du soutien continu du « changement important dans la politique chinoise » depuis le mois dernier, a écrit Citigroup Inc. dans une note précédant le briefing de la NDRC. Mais d'autres risques mondiaux – depuis les élections américaines jusqu'à la faible croissance européenne et les conflits au Moyen-Orient – ​​pourraient maintenir les prix sous contrôle au-delà du court terme, estiment-ils.

« Les mesures de relance mises en œuvre par la Chine jusqu'à présent n'entraîneront pas un redressement significatif pour les métaux de base », a déclaré Jiang de Yonggang. « Nous devons voir les mesures de relance se traduire par une véritable reprise de la consommation avant de pouvoir assister à une forte hausse des prix. »

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Nicolas