L'or dépasse l'euro comme deuxième plus grand actif de réserve: BCE

L'or, tiré par les achats record et la montée des prix, a dépassé l'euro comme le deuxième actif de réserve le plus important derrière le dollar, indique la Banque centrale européenne (BCE).

Selon l'évaluation annuelle des devises de la BCE publiée mercredi, Bullion représentait environ 20% des réserves officielles mondiales à la fin de 2024, dépassant les 16% de l'Euro. Le dollar américain, quant à lui, a maintenu sa grande avance à 46% mais a continué à voir des baisses régulières.

« Les banques centrales ont continué à accumuler de l'or à un rythme record », a écrit la banque, notant que 2024 était la troisième année consécutive au cours de laquelle les achats d'or ont dépassé 1000 tonnes – deux fois plus vite que la décennie des années 2010.

La quantité d'or détenue par les banques centrales du monde entier s'approche des sommets historiques vues pour la dernière fois à l'époque de Bretton Woods. Au milieu des années 1960, les Holdings de Banque centrale ont culminé à environ 38 000 tonnes, tandis que 2024 réserves d'or ont totalisé 36 000 tonnes, selon le rapport de la BCE.

Selon le World Gold Council, les plus grands acheteurs d'or l'année dernière étaient la Pologne, la Turquie, l'Inde et la Chine, qui représentaient ensemble environ un quart des achats mondiaux.

La BCE attribue la hausse de la part de Gold dans les réserves étrangères à la forte augmentation du prix du métal, qui a augmenté de près de 30% en 2024 et a continué de se rallier cette année, fixant un record de 3 500 $ l'once en avril.

Mouvement de dénollarisation

Les économistes de la BCE ont également souligné l'augmentation des tensions géopolitiques comme une force motrice majeure derrière la motivation de certaines banques centrales pour se diversifier loin du dollar et des lingots.

« La demande d'or pour les réserves monétaires a fortement augmenté dans le sillage de l'invasion à grande échelle de l'Ukraine en Russie en 2022 et est restée élevée », ont-ils écrit, notant que l'or a toujours été utilisé par les nations comme couverture contre les sanctions potentielles depuis 1999.

Une enquête menée par la BCE a montré que les deux tiers des banques centrales ont investi dans l'or aux fins de la diversification, tandis que les deux cinquièmes l'ont fait comme protection contre le risque géopolitique.

« Les pays qui sont géopolitiquement proches de la Chine et de la Russie ont connu une augmentation plus marquée de la part de l'or dans leurs réserves étrangères officielles depuis le dernier trimestre de 2021 », a déclaré la banque, soulignant que les risques géopolitiques ont conduit à la tendance de la dénollarisation observée dans de nombreuses nations en développement.

En outre, l'analyse de la BCE a révélé que la relation inverse de longue date entre les prix de l'or et les rendements réels s'est décomposé en 2022 alors que les banques centrales ont commencé à acheter des lingots comme isolation à cause des sanctions.

La géopolitique pourrait continuer à maintenir une augmentation des avoirs en or des banques centrales dans les années à venir, car l'enquête de la BCE suggère que 80% des gestionnaires de réserve officiels considèrent cela comme un facteur de prise de décision clé pour les 5 à 10 prochaines années.