Minera Alamos (TSXV: MAI) a accepté d'acheter la mine Pan Gold au Nevada de Equinox Gold (TSX: EQX) (NYSE-A: EQX), une décision qui, selon elle, fournirait des flux de trésorerie rapides et solides pour soutenir les projets de développement existants de la société.
La mine Pan Gold – située le long de la tendance de l'or de la montagne – Eureka, est une opération à ciel ouvert centré sur un gisement de style Carlin que Equinox a acquis grâce à sa récente acquisition de son mine canadienne de calibre par les pairs. La mine est entrée dans la production en 2017 et produit désormais de l'or à partir de deux fosses en utilisant un processus de béguin et de liachage de tas conventionnel.
L'année dernière, Calibre a vendu 35 228 oz. d'or produit à partir de la mine à un coût en espèces de 1 473 $ l'once, et avait fixé une orientation ciblant 30 000 à 40 000 oz. à un coût de maintien tout-in de 1 600 $ à 1 700 $ l'once pour 2025.
L'ensemble du complexe Pan Gold accueille actuellement 288 000 oz. de ressources mesurées et indiquées, dont 247 000 oz. Dans les réserves, selon les dernières estimations de Calibre.
Le PDG de Minera Alamos, Darren Koningen, a déclaré que l'acquisition de PAN débloquerait «une valeur significative» dans son pipeline de développement de projets à un stade tardif et permettait à la société de tirer parti des flux de trésorerie internes pour augmenter considérablement son profil de production au cours des prochaines années.
« L'argent généré fournira à notre équipe d'exploration les ressources dont ils ont besoin pour démontrer le potentiel de taille réelle de tous les projets existants, notamment Cerro de Oro, Copperstone et le complexe Pan nouvellement acquis », a-t-il déclaré jeudi dans un communiqué de presse.
Les actions de Minera Alamos ont plongé près de 20% à midi à l'annonce, envoyant sa capitalisation boursière à 220 millions de dollars canadiens (160 millions de dollars).
Détails de la transaction
En plus de PAN, la société acquiert également les projets Gold Rock et Illipah d'Equinox. Le premier est un projet de développement d'or à ciel ouvert à ciel ouvert situé à 8 km des opérations d'extraction de pan. Une évaluation économique en 2021 du projet a décrit une durée de vie de 6,5 ans avec une production annuelle moyenne d'environ 56 000 oz.
Selon Minera Alamos, les dépôts Pan et Gold Rock ont une valeur d'actif net consensus combinée de 279 millions de dollars, sur la base de rapports d'analystes publiés.
Pour acquérir les actifs, la Société paiera Equinox 90 millions de dollars en espèces et 25 millions de dollars en capitaux propres, pour une contrepartie totale de 115 millions de dollars. Pour collecter des fonds, Minera Alamos a organisé un financement de transactions acheté pour un produit brut d'au moins 110 millions de dollars (80 millions de dollars) pour couvrir la partie en espèces de l'accord.
Dans le cadre de l'acquisition, le Gold Miner a également nommé Jason Kosec, un vétéran minier avec 15 ans d'expérience, en tant que président pour diriger ses initiatives de croissance. Kosec devrait également participer au financement.
Portefeuille croissant
La transaction, explique Minera Alamos, créerait un producteur de métaux précieux axé sur les Amériques diversifié avec une production immédiate et des flux de trésorerie et une suite de projets d'or à faible renforcement rapide pour stimuler la croissance de la production.
La mine Pan, avec 40 000 de la production d'or attendue cette année, devrait générer des flux de trésorerie solides compte tenu de l'environnement record de prix de l'or, ajoute-t-il.
Lorsqu'elle est pleinement développée, la base d'actifs de l'entreprise détiendra le potentiel de produire, dans l'ensemble, plus de 175 000 oz. Gold annuellement basé sur les plans de développement actuels de Copperstone, Cerro de Oro et Gold Roc.
Copperstone est un projet entièrement autorisé situé en Arizona. Une évaluation économique préliminaire de cette année a décrit une durée de vie souterraine de six ans d'environ six ans avec une production annuelle de 40 000 à 50 000 oz. or. L'étude a estimé un CAPEX initial de 36 millions de dollars, une valeur actuelle nette après impôt (à 5%) de 227 millions de dollars et un taux de rendement interne de 171%.
Cerro de Oro est un projet de liachage de tas situé dans l'État du Zacatecas du Mexique, avec des permis en attente. Un pois 2023 a démontré une durée de vie de la mine à ciel ouvert de 8,2 ans, produisant environ 60 000 oz. d'or par an avec un CAPEX initial de 28 millions de dollars, renvoyant une VAN après impôt de 151 millions de dollars et IRR de 111%.
