«Montre-moi l'argent»: le prix de l'or record est un test pour les meilleurs mineurs

Les prix de l'or planent autour des sommets record, mais Barrick Gold Corp. et Newmont Corp. ont frustré les investisseurs en ne faisant pas de capital sur le rallye de Bullion. Les 10 prochains jours donnent aux principaux producteurs une chance de reconquérir les actionnaires sceptiques.

Mercredi, Barrick se prépare à lancer la dernière saison des résultats de l'industrie de l'or, les investisseurs regardent si le secteur peut dépasser les déceptions au troisième trimestre. Newmont et Barrick ont ​​tous deux échoué aux attentes de Wall Street en octobre en partie en partie à des coûts et à des défis de production plus élevés que prévu.

Le rallye de Gold ajoute une pression pour que les deux se produisent: le métal précieux a déjà atteint des records répétés cette année, lors d'une marche régulière vers 3 000 $ l'once, grâce à une demande accrue pour l'actif de coffre-fort.

« L'or est à 2 900 $, donc le marché dit maintenant » Montrez-moi de l'argent «  », a déclaré Imaru Casanova, responsable du portefeuille chez Van Eck Associates. «Alors que le prix de l'or fait de nouveaux sommets, le marché se concentrera sur la capacité des entreprises à étendre les marges.»

Barrick, le producteur mondial n ° 2, rapporte des résultats du quatrième trimestre, qui devrait inclure ses directives de production en année complète. Agnico Eagle Mines Ltd., le troisième mineur, rapporte le 13 février, suivi du meilleur producteur Newmont le 20 février.

Les producteurs d'or seniors voient déjà un rebond dans leurs stocks. Un indice de Bloomberg de 10 mineurs d'or senior a grimpé de 31% cette année – presque le triple des gains observés de Spot Gold. Cela aide les plus grands producteurs du monde à rattraper leur retard après le gain de 11% de l'année dernière en deçà du rallye de 27% de Gold.

Pourtant, Barrick et Newmont continuent à la traîne de certains de leurs petits pairs, notamment Agnico Eagle, qui battent régulièrement les attentes des bénéfices. Le mineur basé à Toronto exploite la majeure partie de ses mines au Canada.

Passer sur les actions de Barrick est un différend avec les dirigeants militaires du Mali, où la société exploite l'un de ses plus grands complexes miniers. Barrick a suspendu les opérations à Loulo-Gounkoto en janvier après que le gouvernement a commencé à retirer l'or de la mine et à bloquer les expéditions du pays. Barrick travaille également à travers des revers opérationnels dans les mines clés de la Papouasie-Nouvelle-Guinée et de la République dominicaine tout en traitant des coûts d'entrée persistant aux États-Unis, où il est copropriétaire d'un complexe géant au Nevada avec Newmont.

Newmont cherche également à réduire les coûts après que les résultats du troisième trimestre aient révélé qu'il dépensait plus dans ses opérations en Australie, au Canada, au Pérou et en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Depuis lors, la société basée à Denver a cherché à réduire les frais généraux et à renforcer son bilan tout en terminant une série de ventes d'actifs qui ont rapporté au producteur 4,3 milliards de dollars.

« Les deux sociétés ont guidé un solide trimestre de dernier trimestre et devront y parvenir », a déclaré Grant Sporre, l'analyste de Bloomberg Intelligence. «Les investisseurs rechercheront une performance opérationnelle considérablement améliorée de Newmont et de Barrick.»

Les entreprises doivent prouver aux investisseurs qu'elles peuvent prendre des défis opérationnels et freiner les coûts tout en profitant de la hausse des prix de l'or.

« Lorsque l'or augmente, cela signifie généralement que l'inflation est également en hausse », a déclaré Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research Corp. « Donc, la grande question est: dans quelle mesure ces entreprises peuvent-elles contrôler leurs coûts? »