Nifty Realty en hausse de 42 % cette année jusqu’à présent ; DLF, Prestige Estate bondissent de plus de 50% ; les actions immobilières peuvent-elles encore augmenter ?

Selon Colliers, société de gestion d’investissements cotée au Nasdaq, l’Inde a reçu des flux institutionnels étrangers d’une valeur de 26,6 milliards de dollars dans l’immobilier au cours de la période de six ans allant de 2017 à 2022, soit un triplement par rapport à la période de six ans précédente. Selon le rapport, les investissements étrangers représentaient une part importante de 81 pour cent du total des investissements immobiliers au cours de la période 2017-22.

« Les politiques du pays en matière d’IDE favorables aux investisseurs, la transparence accrue dans les structures des transactions et les limites d’investissement plus élevées par voie directe ont encouragé les investisseurs mondiaux à investir dans le secteur immobilier indien », a-t-il déclaré.

L’indice Nifty Realty a bondi de près de 42 pour cent cette année jusqu’à présent, tandis que le Nifty 50 n’a gagné que 9 pour cent. Des actions telles que Prestige Estate et DLF ont gagné plus de 50 pour cent tandis que les actions de Macrotech Developers, Mahindra Lifespaces et Phoenix Mills ont gagné plus de 40 pour cent cette année jusqu’à présent.

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Le retour des actions Nifty Realty au cours de l’année civile 2023 jusqu’à présent (à la clôture du 13 octobre) (Marché des capitaux)

Les actions immobilières peuvent-elles encore augmenter ?

Les actions immobilières peuvent encore progresser et les experts estiment que les acteurs organisés seront ceux qui gagneront le plus à l’avenir. Avec le retour au pouvoir et la baisse attendue des taux d’intérêt après quelques mois, les actions du secteur pourraient encore augmenter dans les jours à venir.

En tant que société de courtage Titres HDFC l’avons souligné, les promoteurs immobiliers signalent des préventes record au cours du deuxième trimestre, le plus faible selon les saisons.

 » Sobha ( 1 700 crore, croissance de 48 pour cent en glissement annuel et de 18 pour cent en glissement trimestriel), Prestige ( 7 100 crore, croissance de 102 pour cent en glissement annuel et de 82 pour cent en glissement trimestriel), Macrotech ( 3 500 crore, croissance de 12 pour cent en glissement annuel et de 5 pour cent en glissement trimestriel) et Phoenix Mills (consommation de 2 640 crores, croissance de 9 % en glissement annuel mais stable en glissement trimestriel sur une base comparable) ont enregistré des préventes record au deuxième trimestre », a observé HDFC Securities.

La société de courtage s’attend à ce que cette dynamique se poursuive au troisième trimestre de l’exercice 24 avec de nouveaux lancements ajoutant un effet multiplicateur aux préventes.

« Au sein des micro-marchés, nous nous attendons à ce que l’histoire de consolidation se poursuive dans les six principales villes avec une forte croissance tirée par les volumes à Bangalore, MMR (région métropolitaine de Mumbai) et Pune, tandis que la croissance de NCR sera largement tirée par une plus forte appréciation des prix dans le secteur du luxe. segment », a déclaré HDFC Securities.

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L’immobilier est un secteur sensible aux taux mais HDFC Securities estime que les taux d’intérêt ne sont plus un facteur déterminant pour la demande dans le secteur.

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La société de courtage a déclaré qu’un taux hypothécaire plus élevé pourrait potentiellement nuire aux logements abordables et aux revenus moyens, tandis que la demande de produits de luxe reste indifférente, le segment du luxe étant tiré par l’effet de richesse. L’ajout récent de GDV (valeur brute de développement) par des développeurs comme Prestige, Godrej et Macrotech montre une plus grande inclinaison vers les projets premium.

« Nous constatons une croissance plus élevée des préventes dans le segment de l’immobilier haut de gamme sur les marchés de la RCN et de Bengaluru, ce qui se traduit par une réalisation du prix moyen plus élevée pour les promoteurs », a déclaré HDFC Securities.

La société de courtage s’attend à ce que les revenus globaux, l’EBITDA et le PAT pour son univers de couverture enregistrent une croissance annuelle de 30 pour cent, 32 pour cent et 37 pour cent, respectivement. Au niveau global, la société de courtage s’attend à ce que la marge annuelle augmente de 137 points de base en glissement trimestriel au deuxième trimestre de l’exercice 24.

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DLF, Oberoi Realty, Sobha, Mahindra Lifespaces et Prestige Estates Projects sont les meilleurs choix de HDFC Securities dans le domaine immobilier.

« Nous aimons Oberoi Realty car il n’a pas de concurrence dans le segment de l’immobilier haut de gamme et a prévu une série de lancements pour le second semestre de l’exercice (S2FY24). Mahindra Lifespaces pourrait continuer à surperformer en termes d’ajouts de banques industrielles et de nouveaux terrains. « , DLF est un jeu sur le marché NCR et la reprise des bureaux commerciaux en fin de cycle. Sur les marchés du sud, nous aimons Sobha et Prestige Estate », a déclaré HDFC Securities.

Une autre société de courtage Gestion de patrimoine Nuvama estime que les promoteurs possédant de solides portefeuilles de locations, tels que DLF, Brigade Enterprises et Embassy Office Parks, bénéficieraient de la probable reprise de la demande d’espaces de bureaux à moyen terme.

Nuvama a un appel d’achat sur DLF et Brigade Enterprises.

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Mise à jour : 16 octobre 2023, 14h31 IST

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Nicolas