Le groupe Rio Tinto impose des surtaxes sur les expéditions d’aluminium qu’il vend aux États-Unis, une décision qui menace de perturber davantage un marché nord-américain déjà en proie à des droits de douane à l’importation qui font grimper les coûts pour les consommateurs.
Le géant minier anglo-australien inclut les frais supplémentaires sur les commandes d’aluminium livrées aux États-Unis en invoquant la faiblesse des stocks, alors que la demande commence à dépasser l’offre disponible, selon des personnes ayant une connaissance directe du sujet.
Les États-Unis dépendent fortement des approvisionnements étrangers en aluminium car ils n’ont pas la capacité de produire suffisamment pour répondre à la demande. Le Canada est son principal fournisseur étranger, représentant plus de 50 % des importations américaines.
Cette surtaxe ajoute du stress à un marché américain déjà extrêmement contraint après que le président Donald Trump a imposé plus tôt cette année un droit d’importation de 50 % sur le métal léger, qui est utilisé dans tout, des canettes de soda à la construction. Les tarifs douaniers rendaient les expéditions canadiennes trop coûteuses pour les fabricants de métaux et les consommateurs américains. Au lieu de cela, ils ont puisé dans les stocks nationaux et les entrepôts de change, ce qui a entraîné une diminution des approvisionnements et une hausse des prix.
La dernière majoration équivaut à une taxe qui s’ajoute à une taxe, puisque les prix de l’aluminium aux États-Unis incluent déjà ce que l’on appelle la prime du Midwest – un coût supplémentaire au-dessus du prix de référence de Londres qui reflète le transport, le stockage, l’assurance et le financement – pour livrer le métal sur le marché américain. Chaque région du monde a sa propre prime, qui est généralement fixée par les agences d’évaluation des prix.
Le nouveau supplément s’étend de un à trois cents au-dessus de la prime du Midwest, ont déclaré les personnes proches, qui ont demandé à ne pas être identifiées lors des discussions sur les détails du contrat privé. Bien que ce soit un montant modeste, les majorations plus la prime du Midwest se traduisent par un supplément de 2 006 dollars par tonne en plus du prix du métal brut d’environ 2 830 dollars, ce qui implique une prime de plus de 70 %. C’est au-dessus des droits d’importation de 50 % imposés par Trump.
Les consommateurs et les commerçants décrivent un marché pratiquement brisé, la surtaxe étant le signe le plus clair à ce jour de la profondeur avec laquelle sa structure a été perturbée par les prélèvements de Trump. Le prix de l’aluminium livré aux États-Unis, y compris le prix de référence et la prime du Midwest, a atteint un niveau record la semaine dernière alors que les stocks diminuaient.
C’est « une nouvelle réalité désormais : si les Etats-Unis veulent attirer des unités d’aluminium, ils doivent payer parce que les Etats-Unis ne sont pas le seul marché à court », a déclaré Michael Widmer, responsable de la recherche sur les métaux à Bank of America Corp.
Rio Tinto a refusé de commenter. Le président de l’Association de l’aluminium du Canada, Jean Simard, a expliqué que les acheteurs qui demandent des délais de paiement sur des contrats au-delà de 30 jours devraient s’attendre à une prime pour compenser les coûts de financement plus élevés pour les producteurs.
« Les droits de douane de 50 % sur l’aluminium mis en place par l’administration américaine ont considérablement accru le risque de détenir des stocks d’aluminium aux États-Unis, car tout changement tarifaire pourrait avoir un impact direct sur l’économie des opérations de financement des stocks au comptant », a déclaré M. Simard.
En Europe, qui est également importateur net d’aluminium, la prime régionale a chuté d’environ 5 % par rapport à il y a un an. Mais il s’est redressé ces dernières semaines dans un contexte de ruptures d’approvisionnement et de mise en place l’année prochaine d’une taxe de l’Union européenne sur les importations basée sur les gaz à effet de serre émis lors de leur production, selon les analystes de Morgan Stanley, dont Amy Gower. Les analystes s’attendent à ce que le contexte mondial actuel porte la référence mondiale au-dessus de 3 000 dollars la tonne métrique.
Trump a fixé les droits de douane sur l’aluminium à 25 % en février et a doublé ce taux en juin dans le but, selon lui, de protéger l’industrie américaine. Les importateurs américains se sont tournés vers les approvisionnements nationaux pour tenter d’échapper au paiement des lourdes taxes à l’importation.
Les entrepôts américains utilisés par le London Metal Exchange, le plus grand marché mondial pour le commerce des métaux, n’ont plus d’aluminium après le retrait des dernières 125 tonnes en octobre. L’inventaire d’échange sert généralement de dernier recours pour l’approvisionnement physique. Le principal producteur américain d’aluminium, Alcoa, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre que les stocks nationaux ne représentaient que 35 jours de consommation, un niveau qui déclenche généralement une hausse des prix.
Avant la récente hausse des prix, les producteurs d’aluminium du Québec envoyaient davantage de métal en Europe pour compenser les pertes du marché américain. Le Québec représente environ 90 % de la capacité de production d’aluminium du Canada, les États-Unis étant l’acheteur naturel de la province compte tenu de sa proximité.
Les tensions sur le marché américain ont été exacerbées par le langage des proclamations présidentielles selon lequel les droits de douane sur l’aluminium ne s’appliqueront pas aux produits importés si le métal a été fondu et coulé aux États-Unis. Cela a créé une demande accrue d’aluminium fabriqué aux États-Unis de la part des fabricants étrangers, qui l’utilisent pour fabriquer des produits qui sont ensuite expédiés aux États-Unis en franchise de droits.
« Si vous êtes un importateur net d’unités d’aluminium et que vous imposez des droits de douane sur ces importations, en fin de compte, ce n’est pas le fournisseur qui paie, ce sont les consommateurs, haut la main », a déclaré Widmer de Bank of America.
