Mohamed El-Erian affirme que la hausse de l'or vers un nouveau record reflète la façon dont les institutions financières mondiales se diversifient délibérément en s'éloignant du dollar américain.
Le lingot d'or a grimpé mercredi à son plus haut niveau historique, autour de 2 758,49 dollars, alors que les investisseurs se concentraient sur les principaux risques macroéconomiques – des troubles continus au Moyen-Orient aux élections américaines – dans les semaines à venir. Depuis le début de l'année, l'or a augmenté de 32 %, dépassant les gains de 23 % de l'indice S&P 500.
« Lorsque nous essayons de relier les mouvements de l'or cette année aux variables traditionnelles, financières et économiques – les taux d'intérêt, le dollar – les relations se sont rompues », a déclaré El-Erian, président du Queens' College de Cambridge. Télévision Bloomberg Vendredi.
Cette évolution « laïque » peut être attribuée à deux facteurs fondamentaux, a-t-il ajouté.
« La première est la lente diversification des réserves des banques centrales du monde entier, loin du dollar », a-t-il déclaré. « L’autre est une lente diversification loin du système de paiement en dollars. »
Même si le mouvement a été lent, « la mauvaise nouvelle est que la dynamique s'accélère », a déclaré El-Erian, qui est également un Avis Bloomberg journaliste.
Les événements récents ont accéléré la tendance vers l’or, selon El-Erian.
Le principal d'entre eux est la capacité de la Russie à entretenir des relations commerciales et à se développer même après l'exclusion de ses principales banques de Swift, un service mondial de messagerie financière. Alors que les données récentes de Swift montrent que la part du dollar dans les paiements internationaux est restée relativement stable ces dernières années, juste en dessous de 50 % et dépassant largement les autres devises, les transactions impliquant le yuan ont augmenté ces derniers mois.
L’autre événement est celui du Moyen-Orient, a déclaré El-Erian, ajoutant qu’une majorité de pays considèrent les États-Unis comme un « partisan incohérent » des droits de l’homme et du droit international.