L'agence allemande de crédit à l'exportation Euler Hermes a signé une lettre d'intérêt non contraignante pour une garantie de prêt de financement de projet pouvant aller jusqu'à 270 millions de dollars pour Savannah Resources (LSE : SAV) afin de développer le projet de lithium Barroso dans le nord du Portugal.
Le programme de garantie de prêt, qui couvre 80 % d'un prêt accordé à un projet, fournira une base attrayante à la banque allemande KfW IPEX et à d'autres institutions financières pour prêter au projet minier, a déclaré Savannah. KfW IPEX-Bank, une banque de développement clé, a soutenu Savannah tout au long du processus de garantie de prêt.
La garantie souligne le sentiment d'urgence en Allemagne et dans d'autres membres de l'Union européenne de développer une chaîne d'approvisionnement nationale en lithium et de réduire la dépendance à l'égard des importations en provenance de Chine, qui fournit environ 97 % des besoins en lithium du continent.
« C'est une étape importante pour nous et elle intervient après l'adoption de la loi sur les matières premières critiques », a déclaré Emanuel Proença, PDG de Savannah, dans une interview. « L'Europe est clairement consciente qu'elle doit intensifier son jeu, notamment face à la Chine, pour la transformation d'une industrie absolument cruciale. »
Les actions de Savannah Resources ont perdu un sou lundi matin à Toronto, à 4,24 $ CA chacune, valorisant l'entreprise à 92,1 millions de dollars canadiens. Ils se sont négociés dans une fourchette de 52 semaines allant de 1,50 $ CA à 5 $ CA.
Sources locales
La loi européenne sur les matières premières critiques a été adoptée en mai – 12 mois seulement après l'introduction de la législation – et exige que 10 % de la consommation annuelle de matières premières critiques de l'UE provienne de sources nationales et que 40 % soit transformée en Europe d'ici 2030.
« Le fait que cette législation ait été adoptée en un temps record, et que quelques mois après son adoption, elle commence déjà à générer des actions comme celle-ci, et de la part de certaines des entités les plus critiques en Europe, montre qu'il y a une évolution positive dans le domaine. essayer de construire ces chaînes d’approvisionnement », a noté Proença.
L'annonce de la garantie de prêt le 3 décembre fait suite à un accord d'investissement en actions et d'offtake signé par Savannah en juin avec AMG Critical Materials Group, coté à Amsterdam, un producteur de concentré de spodumène avec une filiale allemande AMG Lithium.
Dans le cadre de ce partenariat stratégique, AMG a pris une participation de 15,8 % dans Savannah et peut acheter 45 000 tonnes de concentré de spodumène par an pendant une période de cinq ans à Barosso.
L'accord peut être étendu à 90 000 tonnes de concentré de spodumène par an pendant dix ans si AMG fournit une solution de financement complète pour les investissements initiaux du projet.
Nouvelle raffinerie
En septembre, AMG a ouvert une raffinerie d'hydroxyde de lithium près de Berlin, d'une capacité de 20 000 tonnes d'hydroxyde de lithium de qualité batterie par an, soit suffisamment pour produire suffisamment de batteries pour environ 500 000 véhicules électriques.
Le projet Barosso de Savannah, dans le nord du Portugal, à environ 145 km du port en eau profonde de Leixões, près de la ville de Porto, dispose d'une ressource conforme au JORC de 28 millions de tonnes titrant 1,05 % d'oxyde de lithium (Li20) et se compose de cinq gisements principaux.
Une étude préliminaire de 2023 prévoyait une durée de vie de la mine de 14 ans produisant un total de 2,6 millions de tonnes de concentré de spodumène à 5,5 % de qualité Li20. Avec un taux de production annuel moyen de 191 000 tonnes de concentré, le projet produira 26 000 tonnes d’équivalent carbonate de lithium par an.
L'étude préliminaire estimait une valeur actuelle nette après impôts (à un taux d'actualisation de 8 %) de 953 millions de dollars américains et un taux de rendement interne de 77,3 %.
Les investissements initiaux de 236 millions de dollars, hors imprévus, pourraient être remboursés en un peu moins d’un an et demi. Les investissements s'élèvent à 280 millions de dollars, dont 19 % pour imprévus.
L'entreprise prévoit de terminer une étude de faisabilité l'année prochaine, de démarrer la construction en 2026 et la production en 2027.
Marché surapprovisionné
S’il y a une chose sur laquelle les analystes des métaux semblent s’accorder, c’est que le marché du lithium est excédentaire. Neuf nouvelles mines de lithium ont commencé leur production dans le monde en 2023, selon les chiffres de S&P Global, et le marché regorge de métaux critiques, avec des prix au plus bas depuis plusieurs années.
Mais Proença estime que lorsque Barosso sera opérationnel, le marché du lithium se sera rééquilibré et les prix se seront redressés.
« Il est évident que le marché a connu un énorme pic en 2022, puis une gueule de bois et il continue de vivre une gueule de bois », dit-il. « Mais quand vous regardez le pipeline de nouveaux projets entre 2026 et 2029, vous voyez en réalité très peu… Il y aura un déficit qui reviendra en 2027 et au-delà, et ce déficit deviendra plus prononcé parce que les prix sont un peu déprimés.
Michael Widmer, stratège des métaux de Bank of America basé à Londres, considère 2025 comme « le point d'inflexion » pour le métal des batteries.
« Il faut voir davantage de réductions de production du côté de l'exploitation minière en amont pour que le marché du lithium se rééquilibre », a déclaré Widmer lors d'une conférence téléphonique le 4 décembre avec les médias pour discuter de ses perspectives dans le secteur des métaux.
« L'un des problèmes que nous rencontrons est que les entreprises et le gouvernement se concentrent désormais beaucoup plus sur l'approvisionnement en lithium », a-t-il déclaré. « Tout cela signifie qu’il existe tout un sous-ensemble d’opérations que les gouvernements souhaitent mettre en lumière parce qu’ils réalisent que le lithium est une ressource clé. »
Col Thacker
La garantie de prêt potentielle du gouvernement allemand pour le projet de lithium de Savannah au Portugal n'est qu'un exemple, a-t-il déclaré. D'autres incluent le récent prêt de 2,26 milliards de dollars du ministère de l'Énergie du gouvernement américain à Lithium Americas (TSX : LAC ; NYSE : LAC) et son projet de lithium Thacker Pass au Nevada. Le prêt financera la construction d'une usine de raffinage. Dans un premier temps, Thacker Pass devrait produire 40 000 tonnes par an de carbonate de lithium de qualité batterie.
Même en Serbie, la nécessité d’une chaîne d’approvisionnement en matières premières cruciales gagne du terrain. Belgrade et l'UE ont signé un protocole d'accord en juillet lançant un partenariat stratégique sur les matières premières durables, les chaînes de valeur des batteries et les véhicules électriques.
En août, la Cour constitutionnelle de Serbie s'est rangée aux côtés de Rio Tinto (NYSE : RIO ; LSE : RIO ; ASX : RIO) en annulant une décision gouvernementale de 2022 visant à bloquer le projet controversé de lithium de roche dure Jadar du mineur. Si le projet atteint la production, il produira 58 000 tonnes par an de carbonate de lithium de qualité batterie, soit environ 17 % de la demande européenne et suffisamment pour un million de véhicules électriques.
